一、市场行情回顾

　　5月12日，中美会谈取得实质性进展，A股今日全线走高。其中，上证指数收涨0.82%，深证成指收涨1.72%，创业板指收涨2.63%，全市场超4100只个股上涨。主流宽基指数中，创业板50指数上涨3.11%，涨幅相对居前。

　　沪深两市成交额为13084.21亿元人民币，相较上个交易日有所放量。

　　港股主流指数尾盘拉升。其中，恒生科技指数上涨5.16%，涨幅相对居前。南向资金全天净卖出达185.28亿港元。

　　行业板块方面，国防军工（4.80%）、电力设备（2.69%）、机械设备（2.24%）板块涨幅居前，农林牧渔（-0.49%）、医药生物（-0.27%）、公用事业（-0.26%）板块跌幅居前。

　　二、今日热点跟踪

　　港股科技

　　中美日内瓦经贸会谈联合声明于5月12日15:00发布，其中中国对美国商品关税从125%到10%，为期90天；美国对中国商品关税税率从145%降至30%，为期90天。

　　中航证券此前认为中美关税最差时刻已经过去。近期市场风险偏好得到一定修复，资金或重回科技板块博弈，同时5月科技板块催化事件较多，表现有望占优。

　　行业板块相关产品：港股科技ETF(159751)，场外联接（A类：021294；C类：021295；I类：022884）

　　国防

　　地缘政治风险加剧，国防军工板块催化不断，订单改善逻辑逐渐兑现。

　　申万宏源研究认为，中国军工完全自主可控的特点将持续凸显“行业比较优势”，随着地缘政治影响变大，中国将更加重视自身综合实力提升，有望加大军工行业投入，提高整个行业成长性。在此前提下，建议加大军工关注度：1）精确制导武器预计在2025年将开始初次增长阶段，预计弹性较大；2）水下0-1开始，关注产能落地情况；3）AI/机器人正加速迭代，为新质战力核心；4）传统飞机产业链或具有长期投资价值。

　　行业板块相关产品：国防ETF（512670），空天军工指数LOF（A类160643，C类010364）