银华基金

　　5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《方案》）正式发布，这是落实中央政治局会议以及新“国九条”关于“稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持中长期资金入市”的行动纲领。通过多个方面具体25条举措，为未来公募基金行业高质量发展指明了方向，具有重要的指导意义。

　　为各类投资者提供丰富的被动指数工具

　　《方案》指出，提高公募基金权益投资的规模和稳定性。大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资股票指数基金。

　　作为资本市场重要的机构投资者，做大做强权益类基金是公募基金的核心“基本盘”，公募基金应以自身资产管理能力的提升来积极推动权益类基金的创新发展，努力为资本市场发展引入中长期资金。以ETF为代表的标准化产品将是未来公募创新发展的主体。近年来银华基金构建了覆盖全市场核心指数的多维度产品矩阵，从宽基到行业主题，从Smart β到指数增强到货币ETF，形成“宽基+主题+策略”三位一体布局体系。响应国家创新驱动发展战略，银华前瞻布局硬科技主题产品矩阵，重点推出央企科技引领ETF、机器人ETF、科创板人工智能ETF及联接基金产品，精准对接新质生产力发展需求。截至2025年4月底，公司已重点布局46只ETF产品，形成覆盖低波、中低波、中波、中高波及高波的全天候配置工具箱，努力为投资者做好一站式资产配置。

　　推进投资“工业化”体系建设明确基金经理投资风格的稳定性

　　《方案》要求，强化核心投研能力建设。建立基金公司投研能力评价指标体系，引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入，加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式，做大做强投研团队。鼓励基金公司加大对人工智能、大数据等新兴技术的研究应用。

　　主动权益投资要求风格保持稳定，做出持续的Alpha，确保基金经理的投资风格稳定不漂移，在最有优势的能力圈中发挥核心竞争力。银华基金在投资部门持续推行“小巨人计划”，通过基金经理风格画像，明确基金经理的优势和长处，强化其投资风格的稳定性，通过机制、制度和考核等方式把基金经理的风格固定下来，引导他们在自身能力圈深耕细作，继而创造可持续的超额收益。

　　不断探索主动权益投资的“工业化”体系建设也是银华基金近年来的一大战略部署。在投资工业化推进过程中，银华基金坚决摒弃单点式的明星基金经理模式，以“能力模块化”为导向，针对不同类型Alpha设立独立的投资流程、风控框架与人才梯队，逐步将个人的专业能力整合成公司可复制的能力模块，最终形成公司的专业化的、有规模复利效应的“能力输出引擎”，并从组织架构、系统建设、流程管理以及风控体系等方面全面推进投资工业化体系建设。

　　《方案》还指出，积极支持主动管理权益类基金创新发展，研究推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品。浮动费率机制突出投资者最佳利益导向，强化管理人与投资者的利益绑定，有助于行业更好地恪守“受人之托、忠人之事”的信义义务，进一步提升广大投资者的获得感。

　　强化业绩比较基准的约束作用持续完善长周期考核体系

　　与此同时，《方案》指出强化基金产品业绩比较基准的约束力，充分发挥其体现产品定位、衡量产品业绩的作用。银华基金全面评估存续产品的业绩比较基准，力求搭建出体现基金经理投资风格的基准体系，形成“策略定位-基准锚定-绩效评估”的决策机制。公司也会根据市场情况，对产品的运作策略作出调整，当基金的投资目标和策略发生变化时，变更业绩比较基准将更加清晰、准确、合理地体现基金新的运作特点和风险收益特征，强化业绩比较基准的约束作用。

　　此外，《方案》还表明对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核，提升公募基金投资行为稳定性，促进资本市场投融资平衡发展。银华基金严格遵循长期导向，对基金投资业绩均采用三年至五年的长周期考核机制，避免投资行为短期化、功利化倾向。该机制有效引导投资团队聚焦长期投资，弱化短期排名。未来，公司将持续完善长周期考核体系，通过动态调整考核指标、完善评价标准等方式，不断提升考核的科学性和有效性。