受国际油价下行等因素影响，4月份CPI同比持续下降，PPI同比降幅扩大。

　　国家统计局5月10日发布的数据显示，4月份居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　4月份，扣除食品和能源价格的核心CPI上涨0.5%，涨幅保持稳定。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，虽然国际输入性因素对部分行业价格产生一定下拉影响，但我国经济基础稳、韧性强，各项宏观政策协同发力，高质量发展扎实推进，部分领域价格呈现积极变化。

　　CPI同比连续三个月为负

　　从环比看，CPI由降转涨，涨幅高于季节性水平0.2个百分点，主要是食品、出行服务回升带动。食品价格环比上涨0.2%，高于季节性水平1.4个百分点。

　　从同比看，CPI略有下降，主要受国际油价下行影响。能源价格同比下降4.8%，降幅比上月扩大2.2个百分点。其中汽油价格下降10.4%，影响CPI同比下降约0.38个百分点，是带动CPI同比下降的主要因素。

　　东方金诚首席宏观分析师王青分析，尽管受上年同期价格基数下沉影响，4月食品CPI同比降幅有所收窄，不过，4月国际油价大幅下跌，成品油价格同比降幅显著扩大，由上月的-6.1%扩大至-11.1%。这是拖累当月CPI的一个重要因素。

　　PPI方面，4月份PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同。同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　中信证券研报显示，自4月2日美国公布对等关税政策以来，全球大宗商品价格呈普跌态势，其中布伦特原油、伦敦商品交易所（LME）铜现货价格分别下跌6.6%、5.5%。

　　董莉娟分析，影响本月PPI下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下行。国际贸易环境变化，部分国际大宗商品价格迅速下行，影响国内相关行业价格下降。其中，石油和天然气开采业价格下降3.1%，精炼石油产品制造价格下降2.5%。

　　二是国内部分能源价格季节性下降。北方供暖全面结束，煤炭需求进入传统淡季，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比均下降3.3%。新能源发电成本低、替代作用强，加之风力发电出力增加，电力热力生产和供应业价格环比下降0.3%。

　　王青表示，后期工业品价格走势将主要取决于超常规逆周期调节政策的效果，其中房地产支持政策的影响最大。接下来要重点关注美国与其他国家关税谈判及中美经贸对话的进展，这会对国际大宗商品走势有比较重要的影响。

　　价格领域呈现积极变化

　　随着我国促消费等宏观政策加力扩围，高技术产业加快成长，部分行业需求增加，一些领域价格呈现积极变化。

　　董莉娟表示，部分行业供需关系有所改善，价格降幅收窄。各地基建施工稳步推进、水泥企业错峰生产执行良好，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格同比降幅比上月分别收窄1.4个和1.0个百分点。

　　促消费和设备更新等政策继续显效，部分消费品和装备制造产品需求释放带动相关行业价格回升。其中，家用洗衣机价格同比降幅比上月收窄0.3个百分点，食品制造业、新能源乘用车价格同比降幅均收窄0.2个百分点；电工机械专用设备制造价格同比降幅收窄0.7个百分点。

　　随着新质生产力不断培育壮大，科技创新和产业创新深度融合，智能制造、高端装备制造等产业发展带动相关行业价格同比上涨。比如，可穿戴智能设备制造价格上涨3.0%，飞机制造价格上涨1.3%，微特电机及组件制造价格上涨1.2%。

　　此外，我国持续推进贸易多元化，市场扩大带动部分出口行业价格同比上涨或降幅收窄。集成电路封装测试系列价格上涨2.7%，半导体器件专用设备制造价格上涨1.0%；拖拉机制造、电子器件制造、纺织服装服饰业价格降幅比上月分别收窄1.2个、0.7个和0.3个百分点。

　　国家统计局副局长盛来运日前在国新办发布会上表示，价格高了会影响“钱包”的支出，提高生活成本。但是价格太低了也不行，会影响企业增收增利，进而会影响收入和就业。所以，保持价格运行在合理区间至关重要。今年两会明确提出，要努力促进价格总水平保持在合理区间。为此，相关部门出台了一系列政策措施，促进价格的回升。随着经济的回升，总需求的回暖，再加上促进价格合理回升的政策效应将继续显现。