【导读】《行动方案》旨在构建形成适配经济社会高质量发展需求、优质创新资本集聚的高质量资本市场

　　为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等文件精神，深圳市地方金融管理局、深圳证监局于5月9日联合印发《关于发挥资本市场作用建设产业金融中心行动方案（2025—2026年）》（以下简称《行动方案》）。这一重磅文件紧扣“防风险、强监管、促发展”三大主线，系统推出20项具体举措。

　　作为全国科技创新和产业发展的前沿阵地，深圳此次提出建设产业金融中心的全方位规划，旨在构建形成适配经济社会高质量发展需求、优质创新资本集聚的高质量资本市场。《行动方案》明确提出，到2026年底，深圳将全面践行关于资本市场做好金融“五篇大文章”的部署要求，以一流的创新资本形成机制、一流的标杆企业、一流的行业机构、一流的市场发展生态、一流的风险防控体系，助力推进中国式现代化深圳新样本、新实践。

　　构建一流的创新资本形成机制

　　培育壮大耐心资本

　　《行动方案》将“构建一流创新资本形成机制”作为首要任务，聚焦人工智能、新能源、生物医药等“20+8”产业及重点领域，持续完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。

　　首先，深圳重视培育壮大耐心资本。鼓励天使投资、风险投资、私募股权投资规范发展。推动国资和政府投资基金成为更有担当的长期资本、耐心资本和大胆资本，引导多层次社会金融资本设立长周期业绩考核、激励约束和容错机制。推动多元主体参与创业投资，支持产业链“链主”企业开展企业风险投资（CVC）。完善多元退出机制，积极开展私募股权和创业投资份额转让试点，支持政府资金、社会资本参与设立并购基金和私募股权二级市场基金，促进“科技－产业－金融”良性循环。

　　第二，深圳支持科技企业多元股权融资，搭建“链主”科技企业引领、“专精特新”企业支撑、科技型中小企业筑基的科技企业梯度培育机制。支持“硬科技”企业用好上市融资、并购重组等“绿色通道”政策。

　　第三，深圳鼓励强化债券创新品种运用，支持“高新”及“战新”企业开展债券融资。加强债券融资工具运用，支持符合条件的科技型企业、金融机构、私募股权投资机构参与债券市场“科技板”。引导科技企业探索债券发行的质押增信，鼓励保险公司开发针对科创债、绿色债等创新品种的信用保证保险。深圳将建立健全基础设施不动产投资信托基金（REITs）项目库，扩大基础设施REITs储备范围，并支持科创等重点领域基础设施REITs常态化发行和扩募。

　　第四，促进资本要素向科创领域集聚。深圳将开展科技产业金融一体化专项试点，完善金融支持科技创新体系，健全产学研融合的科技企业孵化体系，提升全生命周期金融服务能力；支持深圳证券交易所高水平建设科技成果与知识产权交易中心。优化科创型企业债权和股权融资协同衔接机制；引导各类市场主体为科技企业提供多元化融资支持；推动保险资金依法合规投资特定领域私募股权与创业投资基金。

　　记者获悉，截至2024年12月底，深圳市私募股权创投基金管理人数量为1599家，私募股权投资、创业投资基金达7487只，管理规模约1.41万亿元。在创业投资基金发展培育方面，我市具有领先优势，2024年新增私募股权、创业投资基金159只，数量位居全国首位。截至2024年末，深圳公募基金管理资产规模合计12.36万亿元，规模居全国第二位。

　　提高上市公司质量

　　培育一流的标杆企业

　　《行动方案》的一大亮点，是优化上市培育机制，提高上市公司质量。深圳将完善跨部门监管信息共享机制，强化拟上市企业问题线索发现，严厉打击违规代持、异常价格突击入股、利益输送等行为；优化上市培育机制，统筹市区各级资源，“一企一策一专班”助力重点企业规范发展，培育高质量上市后备资源。

　　与此同时，深圳将强化信息披露和公司治理监管，合力构建深圳资本市场防假打假综合惩防体系，严肃惩治违法违规行为，巩固退市协同机制，畅通退市渠道。

　　据统计，截至2025年4月27日，深圳共有境内外上市企业共584家，其中沪深北交易所上市公司有424家，境外有160家，居全国第三，占A股上市公司总家数的7.84%，市值近8.61万亿元。科创板、创业板上市公司占全部上市公司比重近50%，位居全国各省市第一，上市资源持续向新质生产力领域集聚。2024年以来，深圳共有12家A股上市公司进行再融资，与上海并列居全国城市第二，仅次于北京，募资金额共计260.34亿元。

　　深圳鼓励上市公司发挥引领作用，发挥资本市场并购重组主渠道作用，推动产业链整合升级；鼓励金融机构开发并购贷款、再贷款工具等特色金融产品；支持传统优势产业上市公司实施数字化转型；支持上市公司完善境内外产业链、供应链布局，为“走出去”提供政策支持。

　　数据显示，2024年，深圳上市公司及子公司完成公司间并购重组项目43单，总规模约113.64亿元，均排名全国城市第二。2024年至今，迈瑞医疗收购惠泰医疗成为新“国九条”以来首单“A控A”案例，立讯精密收购德国莱尼集团控制权、华润三九收购天士力28%股份等成为并购重组典型项目。

　　支持头部机构并购重组

　　建设一流行业机构

　　为打造一流投资银行及投资机构，做好金融“五篇大文章”，深圳支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。

　　《行动方案》提出，以“上市公司质量”为导向强化投行业务监管，推动证券公司健全内控体系，提高执业质量。引导头部证券公司有序发展境外业务，支持企业用好“两个市场”“两种资源”，提升国际影响力；督促投资机构以满足居民财富管理需求为出发点探索产品创新，深入开展数字化转型，推进普惠金融高质量发展。

　　深圳支持投资机构用好社保基金、养老金、年金等投资管理资格，吸引中长期资金入市。积极推进深圳个人养老金业务，支持养老金、保险资金等中长期资金加快发展权益投资。

　　据统计，2024年，深圳辖区券商全年承销科创债、绿色债、乡村振兴债、民营企业债金额均位列全国第一，分别同比增长88.1%、54.1%、53.5%、62.9%；主承销股权项目数量、金额均居全国第一。深圳公募基金管理公司加快财富管理转型，提升投研能力，发行权益类基金超千亿元，切实加强了对科创、绿色等领域的金融支持。

　　构筑一流资本市场生态体系

　　根据《行动方案》，深圳将完善多层次资本市场体系，提升服务实体经济能力。主要包括：支持深圳证券交易所深化多层次资本市场建设，塑造结构合理、功能完备的股、债市场和产品体系；发挥区域性股权市场“塔基”功能，积极争取制度和业务创新试点落地；稳慎有序发展期货及衍生品市场，引导产业企业合理运用期货及衍生品管理风险。

　　同时，深圳还将全面加强资本市场监管，确保监管无死角、无盲区、无例外。持续深化央地协作，健全跨部门重点工作联动机制。健全资本市场失信行为曝光和联合惩戒机制，强化对“关键少数”、第三方配合造假部门及人员的立体化追责。推动更多证券特别代表人诉讼等案例落地。充分发挥资本市场调解、仲裁机构功能，加强证券期货纠纷化解。

　　深圳还将进一步推动深圳证券交易所与香港联合交易所加大互联互通。全力配合5项资本市场对港合作措施落地，进一步推动金融支持前海、河套深化改革措施取得新突破，持续深化“跨境理财通”等互联互通机制。吸引境外优质金融机构在深落户发展，支持境外头部机构在深设立QFLP、QDIE等投资主体。支持符合条件的行业机构依法依规开展跨境业务。

　　防范化解重点领域风险

　　建立一流风险防控体系

　　《行动方案》强调，强化风险源头防控和早期纠正。强化央地协作和跨部门协同，增强风险识别预警前瞻性，坚决遏制增量风险。加强数据共享，持续完善地方金融监管信息和风险监测防控平台功能。

　　此外，深圳将继续防范化解重点领域风险，推动金融支持房地产市场平稳健康发展政策落地见效，完善债券违约风险处置机制；优化上市公司退市工作合力，充分发挥常态化退市协同工作机制作用；巩固私募基金风险防范化解机制，持续开展专项整治；加大对互联网非法证券期货活动监测处置力度，加强涉非问题线索发现能力和联合打击力度。