AI基金南方沪港深核心优势混合（007109）披露2025年一季报，第一季度基金利润242.98万元，加权平均基金份额本期利润0.0133元。报告期内，基金净值增长率为4.9%，截至一季度末，基金规模为1.83亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月25日，单位净值为0.639元。基金经理是恽雷，目前管理3只基金。其中，截至4月25日，南方产业智选股票A近一年复权单位净值增长率最高，达7.29%；截至4月24日，南方全球精选配置股票(QDII-FOF)A最低，为-1.94%。

　　基金管理人在一季报中表示，港股市场年初至今主要基准指数表现领先全球，主要原因有以下三点，第一、经历了过去三年港股市场的熊市之后，市场整体估值水平处于极低的位置；第二、港股市场中主要的基准指数中科技含量（AI含量）较高，随着春节期间Deepseek的横空出世以及人形机器人落地场景进一步丰富，带动港股市场的指数表现较高。第三、国内经济展现出较强的韧性，主要的经济宏观指标展现出触底回暖的态势。尽管指数表现较好，但如果我们把基准指数（恒生指数，恒生科技指数）中的成分股按照上涨幅度做一个简单的统计，会发现指数的涨幅是有少数行业以及公司来贡献的，因此市场呈现出了极端的结构分化，冷热不均的走势。

　　当前，我们认为市场中存在的两个主要的风险点：（1）不少所谓的新消费公司存在一定的估值泡沫，资产定价计入了未来过多的增长预期；（2）市场中习惯于过去两年的投资范式，把自由现金流较好的周期公司当成是红利低波的股票进行投资，一旦周期品的价格出现下跌，当前这些公司的股东回报水平仍然缺少一定的安全边际。

　　截至4月25日，南方沪港深核心优势混合近三个月复权单位净值增长率为2.16%，位于同类可比基金222/646；近半年复权单位净值增长率为-3.42%，位于同类可比基金435/646；近一年复权单位净值增长率为1.27%，位于同类可比基金470/642；近三年复权单位净值增长率为-5.95%，位于同类可比基金243/494。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2459，位于同类可比基金159/488。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤为39.03%，同类可比基金排名273/489。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为28.23%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.63%，同类平均为85.26%。2021年三季度末基金达到90.57%的最高仓位，2025年一季度末最低，为79.18%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为1.83亿元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、中国移动、渣打集团、建设银行、汇丰控股、阿里巴巴-W、滔搏、保诚、江南布衣、九兴控股。

　　核校：杨宁