AI基金嘉实价值臻选混合A（011518）披露2025年一季报，第一季度基金利润8562.90万元，加权平均基金份额本期利润0.0344元。报告期内，基金净值增长率为4.18%，截至一季度末，基金规模为21.01亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至4月23日，单位净值为0.845元。基金经理是谭丽，目前管理8只基金。其中，截至4月23日，嘉实价值创造三年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达8.88%；嘉实新消费股票A最低，为-1.24%。

　　基金管理人在一季报中表示，一季度高频经济数据仍保持韧性，微观调研下来总需求仍然较为一般，好的地方是融资环境有所改善。一季度市场暂时忽略了关税风险，在外需环境变化很大的情况下，我们认为二季度积极财政政策会更快落地。

　　内需经过几年的低迷，将进入触底企稳阶段，恰逢美国大幅加征关税之际，我们再次感受到惊涛骇浪，对于外需和企业盈利显然会有一定的影响，急需我们去开拓更加广阔的市场，尤其需要内需市场的崛起，短期会有积极宏观政策来对冲，长期需要企业转型，企业经营并不容易，投资更加面对诸多不确定性，我们通过组合管理来抵抗风险、寻求机遇，在一季度加配了有色行业（包括黄金），我们判断美国经济逐渐步入衰退，实际利率面临下降的压力，美元的贬值压力会有所加大。一季度的组合配置是为了全年做好攻守的准备，我们相信“谁无暴风骤雨时，守得云开见月明”。

　　截至4月23日，嘉实价值臻选混合A近三个月复权单位净值增长率为2.66%，位于同类可比基金33/91；近半年复权单位净值增长率为-1.50%，位于同类可比基金34/91；近一年复权单位净值增长率为4.76%，位于同类可比基金30/91；近三年复权单位净值增长率为-1.45%，位于同类可比基金40/66。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3248，位于同类可比基金28/65。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤为26.06%，同类可比基金排名44/65。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.67%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.1%，同类平均为83.49%。2025年一季度末基金达到93.33%的最高仓位，2021年上半年末最低，为71.35%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为21.01亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是成都银行、招商银行、太阳纸业、海信视像、纽威股份、万华化学、海丰国际、柳工、招金矿业、亿联网络。

　　核校：张蒲程