AI基金工银新生代消费混合（005526）披露2025年一季报，第一季度基金利润1272.65万元，加权平均基金份额本期利润0.1821元。报告期内，基金净值增长率为13.86%，截至一季度末，基金规模为1.16亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于消费股票。截至4月23日，单位净值为1.587元。基金经理是林梦，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月23日，工银新生代消费混合近一年复权单位净值增长率最高，达4.04%；工银消费服务混合A最低，为3.98%。

　　基金管理人在一季报中表示，在消费资产整体估值消化比较到位的背景下，这些积极因素让我们对消费资产的当期业绩和长期预期回报有了更强的信心。因此，本产品在本报告期内保持了 90%-95%的较高仓位，在美护、零售、社会服务等行业做了一些超配。立足当前，我们认为消费板块的主线投资机会体现在顺周期、成长和红利三个方面。其中，包括白酒、餐饮和地产链等在内的顺周期资产性价比较高，股价中隐含的经济复苏预期尚不充分，我们重点关注后续的拐点和弹性；包括美妆个护、宠物、智能家电等在内的成长类资产具备跨越周期的能力，我们重点关注消费趋势演变及其业绩趋势；包括家电等在内的红利类资产业绩稳定性较高，我们重点关注市场风格切换带来的投资机会。

　　截至4月23日，工银新生代消费混合近三个月复权单位净值增长率为22.46%，位于同类可比基金1/139；近半年复权单位净值增长率为18.60%，位于同类可比基金1/139；近一年复权单位净值增长率为4.04%，位于同类可比基金47/138；近三年复权单位净值增长率为-12.07%，位于同类可比基金56/119。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.072，位于同类可比基金67/118。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤为46.71%，同类可比基金排名12/118。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.89%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.47%，同类平均为85.79%。2024年三季度末基金达到94.39%的最高仓位，2020年上半年末最低，为70.46%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为1.16亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是小商品城、三只松鼠、美的集团、妙可蓝多、科锐国际、绝味食品、海澜之家、重庆百货、格力电器、今世缘。

　　核校：张蒲程