周三(5月7日)市场全天高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日放量1321亿。截至收盘，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。

　　板块方面，军工、农业、化工、PEEK材料等板块涨幅居前，影视、游戏、英伟达概念、生物制品等板块跌幅居前。

01

国金证券：

　　市场“波动率”或趋于上行

　　周三上证指数冲高回落，午盘大小票有所分化，大票略强于小票。值得注意的是，沪指已经完全回补了4月7日跳空低开的缺口，后续关注两市量能能否持续温和放大。

　　国金证券维持市场“波动率”或趋于上行的观点，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御，持续周期至少在一季度，直至“盈利底”迹象出现；考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。

02

军工掀涨停潮

　　千亿巨头爆拉

　　周三军工板块表现强势，个股掀涨停潮。截至收盘，通易航天涨超25%，晨曦航空、华伍股份20%涨停，爱乐达涨超18%，中航成飞涨超17%，龙溪股份、润贝航科、电光科技连续3日涨停，天保基建、巨力索具、航天长峰、北方股份、奥普光电、天箭科技、成飞集成、利君股份等多股亦涨停。

　　其中1800多亿巨头中航成飞周三收盘大涨超17%，成交金额43亿元，较近期其他交易日明显放量，总市值较上个交易日大涨270亿元，按照截至2025年4月18日的最新股东户数5.36万户估算，户均浮盈超50万元。

　　日前瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）发布的报告显示，2024年，全球军费开支较2023年实际增长9.4%，创下自冷战结束以来最大增幅。

　　据财联社，从基本面来看，军工行业2025年一季报已出现复苏信号。有机构统计数据显示，中证军工指数80只成份股营收增速成功转正；逾6成成份股公司归母净利润增速为正，其中14家增速超100%。

　　因此不少研究机构指出，2025年是“十四五”收官之年，国防军工行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。结合军工板块与机器人产业链类似，其上下游产业链覆盖面广且市值体量庞大，可视为装备制造业高低切的同时，一些消息面驱动对板块的提振作用也有望持续得到增量资金认同。

03

印巴局势升级

　　消息面上，据央视新闻援引巴基斯坦当地媒体报道，巴基斯坦空军在夜间空战中击落6架印度战机，其中包括至少2架“阵风”战斗机和1架苏-30MKI战机。印度新德里电视台则称，印军在空袭中出动了“阵风”战机，但巴方随后宣布击落其中两架。

　　巴基斯坦三军新闻局局长乔杜里当地时间周三表示，印度当天凌晨向巴基斯坦本土及巴控克什米尔地区的三处地点发射了导弹。巴基斯坦军方人士称，袭击至少已有8人死亡，多人受伤。

　　巴基斯坦三军新闻局官员7日凌晨告诉当地媒体，巴军方刚刚击落两架印度空军战机。同样在7日凌晨，印度国防部发表新闻公报证实，印度武装部队发起了代号为“辛杜尔”的行动，打击巴基斯坦和巴控克什米尔地区的设施。公报称上述地区策划和指挥了针对印度的袭击。

　　据新华社报道，外交部发言人就当前印巴局势表示，中方对今天凌晨印度的军事行动表示遗憾，对目前事态发展感到担忧。印度和巴基斯坦是搬不走的邻居，也都是中国的邻国。中方反对一切形式的恐怖主义。我们呼吁印巴双方以和平稳定大局为重，保持冷静克制，避免采取使局势进一步复杂化的行动。

04

化工股强势

　　红宝丽创新高

　　周三午盘化工概念也表现强势，长华化学“20CM”涨停，中欣氟材、红墙股份、红宝丽涨停，其中，红宝丽股价创新高。

　　红宝丽创新高得益于环氧丙烷概念。红宝丽近日发布的投资者活动关系记录表显示，公司泰兴基地具有年产10万吨环氧丙烷的生产能力，目前正在抓紧建设环氧丙烷综合技术改造项目，将产能规模提升至16万吨。预计2025年年底进入试生产阶段。

　　国金证券研报认为，化工板块细分领域机会仍存。一方面周期底部状态下具备涨价能力的弹性品种关注度较高，另一方面在科技产业趋势下主题性较强的新材料板块也成为重要投资方向。

仅供投资者参考，不构成投资建议