除了降准、降息落地，结构性货币政策工具也迎来创新与降息。

　　5月7日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上释放了货币政策进一步走向宽松的重要政策信号。潘功胜表示，人民银行将创设并加力实施系列结构性货币政策工具，既有量的增加，也有价的优惠，更好发挥结构性货币政策工具的牵引带动作用；下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。从目前的1.75%降至1.5%；并将给政策性金融机构的抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。

　　央行此次再贷款工具量价结合，力度大，支持面广，使用也更为便利，发挥好了货币政策工具总量和结构双重功能。

　　有关专家表示，当前经济循环仍然存在堵点，结构性矛盾较为突出，未来货币政策需要更多采用结构性工具，支持扩内需，挖掘新动能，助力经济结构转型和产业升级。

　　结构性货币政策工具降息

　　央行首次全面下调结构性货币政策工具利率，引发市场广泛关注。

　　结构性货币政策工具利率是人民银行对商业银行提供再贷款的利率。此次是央行首次全方面下调各项结构性政策工具利率，既包括支农支小再贷款等长期性工具，也包括碳减排支持工具、科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款、股票回购增持再贷款等阶段性工具。

　　专家表示，结构性降息也是降息，有利于强化对商业银行的政策激励作用。

　　央行官方数据显示，截至2025年一季度末，结构性货币政策工具余额5.9万亿元，是央行重要的基础货币投放渠道。此次降低利率0.25个百分点，有利于强化对商业银行的政策激励，进一步发挥结构性货币政策工具对商业银行的牵引带动作用，激励商业银行加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的信贷投放。

　　“截至4月末，存续工具9项，聚焦于国民经济重点领域、重大战略和薄弱环节，存量余额约5.9万亿元，占人民银行资产负债表规模的13%，处于合理水平。”潘功胜称。

　　传统意义上，货币政策主要是总量工具，但中国经济运行中，很多矛盾和挑战是结构性的，结构调不好，总量调控也很难有效发挥作用。

　　潘功胜表示，结构性货币政策工具有助于推动解决一些结构性矛盾和问题。这些年来，人民银行在实践中不断探索，按照“聚焦重点，合理适度，有进有退”的原则，形成了总量政策工具为主，结构性政策工具为补充的货币政策调控框架。

　　服务消费与养老再贷款快速落地

　　当日，央行正式宣布推出服务消费与养老再贷款。

　　4月25日召开的中央政治局会议上已明确要设立服务消费与养老再贷款。近日，央行宣布正式推出服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构向服务消费和养老产业重点领域加大金融支持力度。

　　市场权威专家表示，新政策工具将激发服务消费和养老市场活力。一方面，可进一步激发国内服务消费潜力，促进扩大服务消费供给、提振服务消费需求。另一方面，可支持养老产业发展，也有利于完善养老保障，在更长期限中释放居民消费潜力。

　　第一财经记者采访获悉，新政策工具是对前期普惠养老专项再贷款政策的扩容和升级。

　　早在2022年4月，人民银行设立普惠养老专项再贷款，额度400亿元，先期以试点方式开展，后拓展至全国。新政策工具额度更大，支持领域更广，利率更低，在全国范围内均适用，是对普惠养老专项再贷款政策的扩容升级，体现了货币政策对消费、养老等领域的支持力度。

　　此外，央行还宣布增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，增加后总额度8000亿元，并将支持科技型中小企业首贷户的额度和支持技术改造和设备更新项目贷款的额度打通使用。

　　专家表示，增加再贷款额度，有利于支持加力扩围实施“两新”政策，引导金融机构加快相关领域贷款投放，持续做好科技金融大文章。

　　支农支小再贷款额度也增加3000亿元。支农支小再贷款是人民银行支持普惠金融领域的长期工具，今年年初，人民银行将支农和支小再贷款两个工具合并管理，并改革了管理方式，更高效地激励引导地方法人金融机构加大对涉农、小微和民营企业的信贷支持。

　　业内专家表示，此次是改革后首次增加额度，有望进一步加大支农支小再贷款对普惠金融领域的支持力度。