今日早间，在降准降息利好刺激下，A股整体高开，上证指数、沪深300等纷纷回补4月7日向下的跳空缺口，北证50、科创50、上证50等也均创出阶段性新高，市场成交呈现温和放大的趋势。

　　盘面上，房地产、国防军工、纺织制造、日用化工等板块涨幅居前，游戏、影视院线、电机制造、华为算力等板块跌幅居前。

　　国防军工全线走强

　　国防军工产业早间全线走强，地面兵装方向领涨，板块指数高开高走，盘中一度放量飙升逾6%，创近1个半月来新高，半日成交超昨日全天成交。内蒙一机、建设工业强势涨停，天秦装备、长城军工等涨幅居前。

　　商业航天、航空装备、军工电子、军民融合等细分板块也纷纷强势上攻，通易航天30%涨停，晨曦航空、华伍股份等也20%涨停，航天长峰、电光科技、润贝航科等亦批量封板。

　　消息面，海南国际商业航天发射有限公司党委书记、董事长杨天梁日前表示，未来3到5年，我国商业航天将迎来高密度发射期，对发射场的支撑能力提出了更高要求。计划在一年半里完成发射场二期工程建设，预计2026年底实现发射。届时，发射场的4个发射工位，年发射能力有望突破60次。

　　近年来，全球航天业进入加速变革期，到2035年总体规模预计达1.8万亿美元。杨天梁表示，相信在国家政策支持、各方协同配合下，我国商业航天必将成为万亿蓝海的“弄潮儿”。

　　此外，乌克兰危机的外溢效应使欧洲对重振防务的需求和关切程度迅速提升。近年来，欧洲不断推动发展独立防务，先后出台《支持弹药生产法案》《通过共同采购加强欧洲国防工业法案》《欧洲国防工业战略》等一系列文件，各国也普遍提高对防务领域的关注和投入。

　　瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所日前发布的报告显示，北约欧洲成员国军事支出飙升，德国连续三年增加军费开支，2024年成为全球第四大军费支出国。报告指出，欧洲已进入军费支出高企且不断增长的时期，而且这种趋势在可预见的未来可能会持续下去。

　　华福证券强调，军工具备超强内贸属性，2025年—2027年在“十四五任务冲刺”＋“建军百年目标”+“自主可控国产替代”等多重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在现有国际形势下，发展军工或为未来重中之重，强烈推荐“内贸”+“自主可控”双主线。

　　房地产行业再迎政策利好

　　在降准降息的消息刺激下，AH房地产股早间联袂走强。A股房地产板块指数高开后一度放量涨逾3%，半日成交接近昨日全天成交。天保基建高开后秒速涨停，三湘印象也仅约3分钟就封板，绿地控股、保利发展、万科Ａ、招商蛇口等头部公司也均高开走强。

　　港股市场，恒生地产分类指数、恒生物业服务管理指数、地产建筑业指数等均涨幅居前。金辉控股最高涨幅达50%，北京北辰实业股份、融信中国等涨幅居前。

　　早间国新办新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽表示，金融监管总局扎实推动城市房地产融资协调机制扩围增效，支持打赢保交楼攻坚战。目前商业银行审批通过的白名单贷款增至6.7万亿，支持了1600多万套住宅的建设和交付，有力保障了广大购房人的合法权益，为房地产市场止跌回稳提供了重要支撑。

　　李云泽还表示，房地产市场的积极变化，在今年一季度的信贷数据上也有所体现。今年一季度，房地产贷款余额增加7500多亿元，其中新增个人住房贷款创2022年以来单季最大的增幅，住房租赁贷款同比增长28%。

　　中国人民银行行长潘功胜也在国新办新闻发布会上表示，降低个人住房公积金贷款利率，预计每年节省公积金贷款的利息支出大概超过200亿元，有利于支持刚性住房需求，助力房地产市场的止跌企稳。

　　中银证券指出，在当前形势下，政策的切实落地与实际效果非常关键。在中美关税摩擦导致出口承压的背景下，稳住国内消费和投资重要性提升，而房地产投资在连续几年对经济形成拖累后亟需真正维稳。得益于化债、政策纾困、销售改善等多重逻辑下的困境反转的标的或具备更大的估值修复弹性。