美国计划对进口药品加征关税，并推动本土制药业回流，FDA加强海外工厂审查及突击检查，导致药企面临成本上升与供应链稳定性风险。

　　5月7日早盘，港股医药板块低开低走，恒生医药ETF（159892）一度跌近2%，荣昌生物、百济神州、药明合联等领跌；远大医药、阿里健康等逆势上涨。

　　展望后市，短期情绪冲击不改长期逻辑，创新药出海（如ADC、双抗领域）及国产替代仍是核心主线。此外，央行5月7日宣布降息降准，国内政策边际宽松，板块有望迎来估值修复。