4月内猪肉市场供需博弈加剧，白条猪肉价格窄幅波动。展望5月份猪肉市场，整体难改供应充足、市场竞争激烈的现状，但5月猪肉市场供应或有收紧，需求或环比略有改善，综合影响下预计5月份白条猪肉价格或震荡微涨。

　　4月南北方猪肉市场价格环比有涨有降。卓创资讯监测北方重点市场白条猪肉均价18.94元／公斤，环比上涨1.85%。南方重点市场白条猪肉均价19.61元／公斤，环比下降1.95%。4月总体供应较为稳定，下游需求无明显利好，供需博弈加剧；随北方部分二育入场抢夺猪源，成本价格有所上涨，白条猪肉价格小幅反弹，但上涨阻力有限，南方受需求拖动下跌而继续震荡。而在冻品库存方面，截至4月末，卓创资讯监测全国重点屠宰企业冻品库容18.70%，较3月微涨0.02个百分点，较去年同期下降3.87个百分点。

　　展望5月，气温进一步升高，被动入库量或增加。同时，原料价格下滑预期减弱，屠企或有少量入库行为，整体使得虽然5月份下游拿货积极性有限，屠企或谨慎入库、以轮库为主，但5月冻品库容率或震荡上涨。

　　此外，从批发市场看，4月国内重点批发市场到货量微增。卓创资讯监测4月全国重点批发市场日均到货量2.53万头，环比上涨0.40%。5月，天气进一步升温，终端需求或难提振，仅月底受端午习俗利多而小幅增量。卓创资讯预计5月批发市场到货量或先跌后涨，整体波动不大。

　　因此，供应端看，5月适重猪源小幅增多，但因部分业者对后市有一定看涨预期，市场二次育肥现象增多，屠宰企业收购难度依旧较大，猪肉产量随之收紧。反观需求端，5月终端消费环比略有好转，但考虑到年内消费仍处于偏低水平，且替代品价格偏低，对猪肉需求产生一定冲击。综合影响下，预计5月白条猪肉价格或震荡微涨。

　　（作者：胡文欣，卓创资讯分析师）