中证智能财讯国联民生（601456）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入15.62亿元，同比增长800.98%；归母净利润3.76亿元，同比扭亏；扣非净利润3.77亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7.3亿元，上年同期为-10.19亿元；报告期内，国联民生基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为0.96%。
以4月29日收盘价计算，国联民生目前市盈率（TTM）约为54.21倍，市净率（LF）约1.07倍，市销率（TTM）约13.21倍。
资料显示，公司主要业务分为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务五大板块。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.96%，同比上升2.19个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为7.3亿元，同比增加17.49亿元；筹资活动现金流净额7.25亿元，同比减少4.54亿元；投资活动现金流净额156.97亿元，上年同期为26.46亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司商誉较上年末增加1131.6%，占公司总资产比重上升6.89个百分点；买入返售金融资产较上年末增加0.33%，占公司总资产比重下降4.75个百分点；货币资金较上年末增加109.8%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；结算备付金较上年末增加17.09%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付债券较上年末增加16.78%，占公司总资产比重下降8.91个百分点；代理买卖证券款较上年末增加120.93%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加550.97%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应付短期融资款较上年末增加13908.11%，占公司总资产比重上升1.2个百分点。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的无锡金鸿通信集团有限公司。在具体持股比例上，无锡市国联发展(集团)有限公司、香港中央结算(代理人)有限公司、国联信托股份有限公司、无锡市国联地方电力有限公司、无锡民生投资有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司、无锡华光环保能源集团股份有限公司、香港中央结算有限公司、江苏新纺实业股份有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 无锡市国联发展(集团)有限公司 | 54390.13 | 9.574728 | -9.632 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 44250.61 | 7.789787 | -7.837 |
| 国联信托股份有限公司 | 39013.76 | 6.867902 | -6.909 |
| 无锡市国联地方电力有限公司 | 26689.94 | 4.698444 | -4.727 |
| 无锡民生投资有限公司 | 7350 | 1.293879 | -1.302 |
| 无锡一棉纺织集团有限公司 | 7278.41 | 1.281277 | -1.289 |
| 无锡华光环保能源集团股份有限公司 | 2911.37 | 0.512511 | -0.516 |
| 香港中央结算有限公司 | 2904.06 | 0.511225 | -0.520 |
| 国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 2567.24 | 0.451933 | 新进 |
| 江苏新纺实业股份有限公司 | 2250 | 0.396085 | -0.398 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
