摘要：特朗普松口！将对汽车零部件关税提供补偿，或将取消AI芯片限制分级；腾讯宣布重构混元大模型研发体系，加大AI投入。

　　全球市场：

　　美股市场：纽约股市三大股指29日上涨。道指、标普500指数均录得日线六连涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨300.03点，收于40527.62点，涨幅为0.75%；标准普尔500种股票指数上涨32.08点，收于5560.83点，涨幅为0.58%；纳斯达克综合指数上涨95.18点，收于17461.32点，涨幅为0.55%。

　　大型科技股多数上涨，特斯拉涨超2%，奈飞涨逾1%，苹果、微软、英伟达、Meta小幅上涨；谷歌、亚马逊小幅下跌。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.3%。小鹏汽车跌超6%，贝壳、蔚来、百度等跌逾1%，好未来、理想汽车、名创优品等小幅下跌；新东方涨超4%，富途控股、霸王茶姬涨逾2%，哔哩哔哩、金山云、携程网涨超1%，京东、唯品会、腾讯音乐等小幅上涨。

　　热点要闻：

　　特朗普签署公告将对汽车零部件关税提供补偿

　　特朗普29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。根据公告，这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。

　　“影子美联储主席”沃什：纵容财政挥霍、误判经济形势，美联储的困境都是“咎由自取”

　　沃什指出，美联储的独立性本质上是“有条件契约”，而如今联储公信力危机实属自食其果。沃什表示，美联储正在脱离本职，试图扮演“经济总规划师”，既未能履行维持价格稳定的法定职责，又助推了联邦支出的无序膨胀，这种越位表现正侵蚀着货币政策独立性的正当性基础。

　　特朗普拟将AI芯片作为贸易谈判的新筹码，或将取消AI芯片限制分级

　　据路透社报道，三位知情人士称，特朗普政府正在着手修改拜登时代的一项限制全球获得人工智能芯片的规定，包括可能取消将全球分成若干等级以帮助决定一个国家可以获得多少先进半导体的规定。消息人士称，这些计划仍在讨论中，并警告说它们可能会改变。但如果计划得以实施，取消分级可能会为在贸易谈判中利用美国芯片作为更有力的谈判工具打开大门。

　　对关税担忧拖累经济前景，4月美国消费者信心暴跌至近五年低点

　　美国4月谘商会消费者信心指数跌至近5年低点，因对关税的担忧日益加剧，拖累经济前景。美国谘商会数据显示4月消费者信心指数下降7.9点，至86.0，为2020年5月以来的最低水平。

　　美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，远逊预期；商品贸易逆差创历史记录，远超预期

　　美国3月JOLTS职位空缺719.2万人，预期750万人。不过，裁员数量有所下降，招聘活动保持稳定，且更多员工自愿辞职，在一定程度上缓解了职位空缺数据的疲软；3月份美国商品贸易逆差比上月增长了9.6%，达到1620亿美元。进口增长5%至3427亿美元，其中消费品进口量激增27.5%，企业纷纷在关税实施前“抢跑”进口。

　　亚利桑那议会通过比特币储备法案，允许最多10%的公共资产投向比特币，为美国首个！

　　美国亚利桑那州立法机构已通过法案允许将高达10%的公共资金投资于比特币和数字资产。这一举措若获州长签署，将使其成为美国首个正式建立比特币储备的州。法案将授权亚利桑那州财政部长将高达10%的公共资金分配给比特币等虚拟货币。值得注意的是，虽然这些法案允许投资数字资产，但并不要求立即采取行动。

　　中美AI大赛！阿里Qwen 3发布后，马斯克立刻官宣：下周推出Grok 3.5

　　马斯克在社交平台X上称，下周，Grok 3.5 早期测试版将仅向SuperGrok订阅者发布。它是第一个能够准确回答有关火箭发动机或电化学技术问题的人工智能。Grok是从第一原理推理并得出互联网上根本不存在的答案。就在前一天，阿里巴巴发布并开源通义千问3.0（Qwen3）系列模型，并称其在数学和编程等多个方面均可与DeepSeek的性能相媲美。

　　个股聚焦：

　　超微电脑估计第三季度欠佳，股价盘后一度跳水20%

　　超微电脑 (SMCI.US)第三财季调整后EPS初步数据为0.29-0.31美元，远不及分析师预期的0.53美元。营收为45亿至46亿美元，预期为53.5亿美元。超微电脑表示，在第三财季期间，由于部分客户平台决策延迟，部分销售顺延至第四财季。受超微电脑业绩拖累， 戴尔科技 (DELL.US) 盘后交易跌近5%， 惠普 (HPQ.US) 跌约2%， 英伟达 (NVDA.US) 一度跌2.9%。

　　避免激怒特朗普，沃尔玛决定隐藏关税成本并承诺保持低价

　　周二，全球最大的零售商沃尔玛 (WMT.US)拒绝了在商品标价旁列出与特朗普关税相关的费用的想法。沃尔玛的一位发言人表示，“不会在网站上列出商品成本的明细”。这位发言人表示，尽管特朗普的激进关税存在不确定性，但沃尔玛正在“努力将尽可能多的产品价格保持在最低水平”。

　　特朗普关税殃及广告领域! Snap盘后跌超14%，订阅用户大增59%，但拒绝给出营收预期

　　Snap Inc (SNAP.US)公布截至3月31日的第一季度业绩，该公司整体营收勉强略高于华尔街分析师们对第一季度营收的预期，并且Snapchat+ 订阅用户规模同比大增59%，但该公司管理层因其线上广告投放业务正在面临特朗普关税政策所带来的罕见宏观经济“逆风”，Snap管理层在业绩报告中拒绝给出当前季度的营收预测数据。

　　Meta推出独立AI应用，正面挑战ChatGPT，社交巨头押注个性化AI革命

　　Meta Platforms (META.US) 正式发布独立AI应用程序，挑战OpenAI、Anthropic和xAI等竞争对手。据报道，Meta正式宣布推出独立的AI助手应用，新应用将基于Meta的Llama AI模型运行，并包含一个"发现"(Discover)信息流，展示其他用户与该工具的互动方式并提供提示。

　　大摩上调苹果目标价，财报超预期已是“明牌”，市场更关心悬而未决的三个问题

　　大摩将苹果 (AAPL.US) 的目标价从220美元上调至235美元，维持增持评级。其认为，财报数字并非本次苹果财报最关键看点，“略超预期”几乎已是市场共识；投资者更关心的是一系列悬而未决的战略性问题，包括关税风险、AI战略、iPhone需求等，这将主导财报后的市场情绪。

　　亚马逊被曝将给商品标注关税成本，白宫怒斥后澄清未上线此措施

　　白宫新闻秘书莱维特批评，媒体报道中亚马逊 (AMZN.US) 就商品售价标注加征关税的做法是“敌对且政治化的行为”。亚马逊发言人表示，公司仅考虑过在部分商品上显示关税费用，这些商品属于旗下超低价购物版块Amazon Haul，而非整个亚马逊平台，目前也没有在任何亚马逊平台上线此项措施。

　　星巴克Q2业绩逊预期，新CEO改革应对市场挑战

　　星巴克 (SBUX.US) 新任首席执行官布莱恩·尼科尔坦言，尽管这家咖啡连锁巨头在业务复苏进程中显现积极信号，但最新季度的财务表现仍低于预期，给新管理层带来严峻考验。财报显示，截至3月30日的2025财年第二季度，星巴克全球同店销售额同比下降1%，逊于市场预期均值，当季每股收益(EPS)同样未达预期。

　　通用汽车拉响警报，尽管Q1盈利超预期，仍撤回业绩指引、冻结股票回购

　　通用汽车 (GM.US) 调整后每股收益2.78美元，超出预估2.72美元，营收440.2亿美元，同比增长2.3%，部分受益于消费者在关税生效前抢购汽车。然而，由于关税不确定性，通用宣布撤回全年业绩预测，并暂停20亿美元的股票回购计划，同时推迟分析师电话会议。

　　可口可乐Q1营收微降2%，营业利润增长71%，零糖产品销售强劲，同比增长14%

　　可口可乐 (KO.US) 2025年Q1总收入微降2%，核心在于货币汇率等外部因素和区域结构调整，但有机（非GAAP）营收增长6%，营业利润增长达71%。可口可乐零糖产品表现突出，同比增长14%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净卖出逾64亿港元，持续流出小米和中海油加仓美团

　　数据显示，南向资金今日成交约728.39亿港元，约为恒指今日成交总额的41%。港股近两日极限缩量，南向资金交投热度进一步下滑。

　　今日南向资金净流出约64.24亿港元，其中沪港股通净流出约32.51亿港元，深港股通净流出约31.73亿港元。

　　此外，资金今日还抛售盈富基金(02800.HK)、恒生中国企业(02828.HK)两只ETF分别达36.88亿、12.51亿港元，偏向短线交易。

　　个股方面，交易所数据显示，4月29日南向资金：

　　大幅净买入：美团-W(03690.HK)12.52亿港元。

　　大幅净卖出：腾讯控股(0700.HK)9.78亿港元；小米集团-W(01810.HK)3.28亿港元；中国海洋石油(00883.HK)2.96亿港元。

　　投资要点

　　美团-W今日涨2.88%，短线资金加速流入，前5日加仓1961万股。

　　腾讯控股今日跌1.09%，短线资金仍以流入为主，前5日加仓317万股。

　　小米集团-W今日跌0.11%，短线资金延续流出趋势，前5日减持7438万股。

　　中国海洋石油今日跌1.53%，短线资金加速流出，前5日减持5103万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　新华保险(01336.HK)：拟与中国人寿合计出资200亿元认购私募基金份额，投资于中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。

　　据公告，基金名称为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金，由国丰兴华发起设立。该基金旨在通过低频交易、长期持有的方式获得稳健股息收益，存续期限为10年。

　　腾讯控股(00700.HK)：腾讯对其混元大模型研发体系进行了全面重组，主要围绕算力、算法和数据三大核心板块刷新团队部署，加码研发投入。

　　工商银行(01398.HK)：一季度营收2046.88亿元，同比减少2.61%；净利润841.56亿元，同比减少3.99%。

　　中国石油股份(00857.HK)：一季度营收7531.08亿元，同比下降7.3%；净利润468.09亿元，同比增长2.3%。

　　财经日历：