4月25日，清科研究发布2025年第一季度中国股权投资市场研究报告。清科研究表示，2025年第一季度中国股权投资市场整体延续下滑态势，但下降幅度有所收窄，回暖复苏迹象已现。其中AI行业投融资逆势增长。

　　募资方面，2025年第一季度募资新募集基金数量和规模分别为992只，3470.84亿元，同比下滑幅度均为2.9%。剔除房地产、基础设施投资基金后，本季度新募基金规模为3261.05亿元人民币，同比上升17.6%。分币种看，外币基金募资仍维持低位，第一季度共仅有4只外币基金完成新一轮募集，募资规模约为45亿元人民币，同比降幅均超过70%。

　　投资方面，2025年第一季度投资案例数止跌回升，共发生2329起投资案例，同比上升12.2%；披露投资金额1398.24亿元，同比下降27.9%。分行业看，硬科技领域仍为市场热点，半导体及电子设备、IT、医疗健康、机械制造等多个领域投资活跃度明显上升，机械制造及清洁技术获投金额增幅明显。

　　退出方面，2025年第一季度共发生500笔退出案例，同比下降33.8%。其中，被投企业IPO案例数为239笔，同比上升22.6%，中企上市环境稍有好转。

　　报告显示，第一季度AI行业投融资逆势增长，企业首次获投时长远低于全市场水平。2025年第一季度国内人工智能领域共发生351起融资案例，总投资金额超200亿元，同比下降20.5%。剔除2024年同期月之暗面、MiniMax和2025年智谱AI极值案例影响，本季度AI领域投资金额近190亿元，同比上升29.1%。近五年获得VC/PE机构支持的人工智能企业超5400家，其中近七成企业在此期间完成首轮融资，且成立至首次获投平均时长远低于整体水平。

　　根据清科研究中心数据，2024年至2025年第一季度AI领域投资案例数超过1700起，投资金额约1200亿元，但无论从估值还是融资金额，中美AI企业间仍存在一定差距。