A股三大指数集体上涨，创业板指涨逾1%。盘面上，腾讯云、钛白粉、房地产服务、发电机概念、F5G概念、DRG/DIP、电力行业、CPO概念、旅游概念、高带宽内存等位于涨幅榜前列，化学制药、西藏板块、维生素、创新药、生物制品、教育、跨境支付等表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指上涨0.15%，报3302.19点；深成指上涨0.87%，报9964.67点；创业板指上涨1.07%，报1956.65点；科创50指数上涨0.35%，报1006.85点；北证50指数上涨1.11%，报1329.27点。全市场上涨个股有3805家，下跌个股有1455家，59只股涨停。两市半日合计成交7190亿。
今日要闻
潘功胜强调，经济碎片化与贸易紧张局势持续扰乱产业链供应链、削弱全球经济增长动能，贸易战、关税战没有赢家，主要经济体应加强参与国际宏观经济金融政策协调，采取实质行动推动国际合作，维护全球经济和金融稳定。当前中国经济开局良好，延续回升向好态势，金融市场运行平稳。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展。
特朗普：税率太高 中国很多产品就不卖给美国了！关于关税 他又有新想法！
据《华尔街日报》23日报道，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。美媒称，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。
中信证券研报表示，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金23Q4-25Q1季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况，诸如“汇金通常在市场阶段性上涨后卖出”等传言与实际情况完全不符。2025年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上更加均衡。我们认为，A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。
截至4月24日，116家A股公司在披露一季报后获券商分析师出具盈利预测上调研报，其中16家公司2025年预测净利润上调幅度均超30%。寒武纪-U净利润上调幅度最大，国海证券最新预测该公司2025年净利润达15.57亿元，较前次预测上调幅度达96.31倍。
解码社保基金投资动向：重仓银行业 对多只龙头股持仓超50亿元
随着上市公司年报密集披露，社保基金2024年末重仓股及2024年四季度持仓变动情况浮出水面。从社保基金持仓市值排名看，社保基金对农业银行的持仓市值达1256.02亿元，高居第一；对工商银行、中国人保的持仓市值分居第二、第三位，分别达853.35亿元、427.15亿元。此外，社保基金对交通银行、方正证券、国信证券、比亚迪、传音控股的持仓市值均超30亿元，分别达241.27亿元、90.77亿元、51.15亿元、31.38亿元、31.19亿元。
机构观点
国金证券：建议关注整机、电机、电池、航电飞控领域的领先企业
国金证券研报称，与汽车、高铁等传统出行方式相比，eVTOL在特定路程范围内，具有高效便捷、低噪音、低碳排放、舒适私密等优点，有望成为新型交通方式，前期应用场景预计为应急、文旅，后续逐步发展空中出租车和物流，其中空中出租车为占比预计超70%，为主力场景。低空经济蓬勃发展，eVTOL作为重要牵引，迈向千亿市场，建议关注整机、电机、电池、航电飞控领域的领先企业。
广发证券：继续关注AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会
广发证券研报称，从2025年第一季度传媒互联网板块的基金持仓情况看，公募基金对A股传媒行业的配置比例环比有所提升，传媒板块低配比例有小幅缩窄。结构上看，游戏、互联网、电影院线、动漫板块的基金配置比例提升，主要系AI产业趋势向好、第一季度票房大盘同比高增提振信心、政策环境趋稳等。此外，前五大重仓个股市值集中度环比提升。建议继续关注AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会，以及有优质内容和IP在手的公司。
华泰证券：一季度金融股仓位有所下行，把握结构机会
华泰证券研报称，2025年一季度金融股仓位有所下行。银行仓位环比下降0.22个百分点至3.75%，开年科技行情主导下资金有所流出；近期关税政策落地，市场避险情绪提升，关注经济修复节奏，把握个股结构性机会；港股大行股息优势突出，仍有配置价值。券商仓位环比下滑0.11个百分点至0.36%，一季报预告业绩弹性亮眼，“国家队”维护资本市场平稳运行的态度明确。2025年一季度末保险板块基金仓位环比下降0.04个百分点至0.58%。当前保险板块估值可能仍未完全反映利率的压力，建议投资者多关注险企净资产变化，利率波动时期，资产负债表具有韧性至关重要。
中信证券：商业航天核心公司一季报超预期，卫星互联网进入景气上行
中信证券研报表示，2025年4月22日，铖昌科技与臻镭科技公告2025年一季报：铖昌实现营业收入实现归母净利润0.30亿元，同比增长300.06%；臻镭科技实现归母净利润0.22亿元，同比增长495.74%。4月17日，上海市政府副秘书长庄木弟表示力争到2027年上海商业航天产业规模达到1000亿元以上。近期，上交所与10家商业航天进行企业座谈会，反映交易所全力支持商业航天发展。4月18日，上海垣信最新公开两个中标/中标候选人文件，千帆星座正向地面设备环节深化。综合核心企业的业绩、订单变化，以及产业端政策和向下游深化程度，我们认为卫星互联网行业正在进入景气上行拐点。
银河证券：潮玩、谷子赛道火爆，玩具新潮流凸显
银河证券表示，以泡泡玛特为代表的潮玩和以布鲁可为代表的谷子在业绩和股价上表现优异，泡泡玛特24年收入同比增长105%，布鲁可24年收入同比增长156%，验证了这两个赛道的发展潜力。另一方面，AI技术逐步成熟，AI技术对玩具行业的赋能有望持续深化。
中信建投：当前燃料电池车板块预期较弱，5—6月旺季可能出现销量向上拐点
中信建投研报称，2024年以来，中央财政先后将本轮燃料电池车推广第一年度至第三年度补贴金额拨付至地方，第三年度补贴4.21已发放，即截至2024年燃料电池车推广的所有国家补贴已下发完毕。整体来看，补贴拨付速度变快，但推广目标缺口仍较大，2025年（推广最后一年）仍有45.4%待推广缺口。保守预计2025年燃料电池车推广6300—7000辆，同比增长17%—30% ；乐观预计2025年完成城市群目标，推广15187辆，同比增长181%。2025年3月燃料电池车销量开始有所回升，销量303辆，同比增长35.8%，为今年来首次同比正增长。考虑燃料电池装机有明显的季节性，每年6月及四季度为装机高峰，今年销量端能见度还应继续观测高峰月份的装机量。
