新京报讯（记者肖隆平）4月22日，在新京报主办的主题为“直面关税战，锻造经济韧性——2025新京智库春季论坛”上，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求教授表示，推动退市机制改革不能简单理解为“违法就退市”，而是必须同步建立起完善的中小投资者利益保护和赔偿机制，“投资者才会觉得公平”。

　　吴晓求表示，资本市场的健康运行依赖于规则的公平与法治的完善。如果在没有赔偿机制的情况下就启动退市程序，受害的反而是那些在虚假信息披露背景下入场的中小投资者。“我是在你披露的财务报表、会计师无保留意见的审计报告基础上买入股票的，过了一年你告诉我这家公司财务造假，怎么能不赔偿？”

　　在吴晓求看来，违法违规行为要严惩，要与投资者权益保护相配套，形成一个闭环机制。否则，退市表面上看是净化了市场，却可能伤害了最需要保护的投资者信心。退市制度的改革是一项系统性工程，核心是完善赔偿机制、司法救济和中介机构责任追溯，“没有这些支撑，退市就缺乏公平性”。