AI基金安信稳健增利混合A（009100）披露2025年一季报，第一季度基金利润3083.2万元，加权平均基金份额本期利润0.0101元。报告期内，基金净值增长率为0.73%，截至一季度末，基金规模为39.47亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月18日，单位净值为1.352元。基金经理是张翼飞，目前管理9只基金近一年均为正收益。其中，截至4月18日，安信民稳增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.22%；安信恒鑫增强债券A最低，为2.8%。

　　基金管理人在一季报中表示，我们认为，未来几个季度，经济基本面有望在低基数的背景下逐步企稳。虽然美国政府的关税政策也许会对我们的出口有一定的扰动，但此次贸易摩擦并非仅针对中国，我们在美国总体进口中所占据的份额未必会有很大的下滑，不能简单类比2018 年。我们认为价值股未来一段时间的走势可能不会有太大风险。

　　AI、机器人在未来10 年应该是引领产业升级的关键领域，但在营收上短期难有立竿见影的体现，而在利润上或要等待更久，商业模式、技术应用还有很长时间的探索试错，正如本世纪初的互联网产业，其长期评估不应保守，但短期定价不宜激进。此外，港股对 A 股的折价有了很大修复。而考虑到分红税率、交易费用、成交活跃度等，港股相对于 A 股确应体现一定的折价。

　　截至4月18日，安信稳健增利混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.11%，位于同类可比基金446/670；近半年复权单位净值增长率为1.60%，位于同类可比基金304/670；近一年复权单位净值增长率为7.45%，位于同类可比基金104/668；近三年复权单位净值增长率为11.67%，位于同类可比基金74/562。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.6734，位于同类可比基金70/545。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为9.26%，同类可比基金排名183/549。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为7.45%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为22.84%，同类平均为18.85%。2023年一季度末基金达到24.86%的最高仓位，2020年上半年末最低，为8.99%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为39.47亿元。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年一季度末，基金重仓股分别是中国海外发展、中国海洋石油、宁波银行、山西焦煤、晋控煤业、美的集团、潞安环能、兖煤澳大利亚、中国建材、中国海油、海螺水泥。

　　核校：沈楠