AI基金招商瑞阳混合A（008456）披露2024年年报，2024年基金利润2.01亿元，加权平均基金份额本期利润0.0815元。报告期内，基金净值增长率为7.67%，截至2024年末，基金规模为24.2亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月3日，单位净值为1.27元。基金经理是侯杰，目前管理9只基金近一年均为正收益。其中，截至4月3日，招商精选企业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达15.52%；招商瑞德一年持有期混合A最低，为5.28%。

　　基金管理人在年报中表示，从国内视角看，由于房地产的调整，内需仍未有大的起色，居民部门也在继续修复资产负债表，因此消费仍有待回升。但从好的一面看，房地产泡沫得到了有效缓解。中国大部分传统行业格局已定，这会在中长期改善相关企业的利润率。中国的制造业目前占比极高，未来会慢慢过渡到消费，这是全球发展的历史规律，中国也并不例外，所以一些传统行业和消费行业可能会有所发展。从估值和资金面看，AH 股的估值在全球中等偏低，海外投资者处于欠配的状态。国内的无风险收益率下行后，也抬高了 AH 股的吸引力。综合来看，2025 年的上行机会大于下行风险。

　　截至4月3日，招商瑞阳混合A近三个月复权单位净值增长率为1.76%，位于同类可比基金200/670；近半年复权单位净值增长率为2.96%，位于同类可比基金173/670；近一年复权单位净值增长率为6.51%，位于同类可比基金197/667；近三年复权单位净值增长率为6.68%，位于同类可比基金225/559。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3431，位于同类可比基金233/545。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤为12.1%，同类可比基金排名112/546。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为7.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为35.07%，同类平均为18.74%。2023年三季度末基金达到39.56%的最高仓位，2021年三季度末最低，为17.05%。

　　截至2024年末，基金规模为24.2亿元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计3.55万户，合计持有19.14亿份。其中管理人员工持有115.4万份，占比0.06%，机构持有份额占比68.56%，个人投资者占比31.44%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约70.54%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2024年末，基金十大重仓股分别是赛轮轮胎、国联股份、卫星化学、海大集团、鸿路钢构、顺鑫农业、南方航空、航发动力、安井食品、中国国航。

　　核校：孙萍