上证报中国证券网讯（记者汪友若）日前，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢及团队发表最新观点，上调中国主要股指目标点位。具体来看，该机构分别上调2025年底恒生指数、恒生国企指数、MSCI中国指数和沪深300指数目标价至25800点、9500点、83点和4220点。
摩根士丹利对中国市场的前景持谨慎乐观态度，该机构认为随着盈利预期改善和估值修复，市场有望实现进一步上涨。本次上调主要基于三大理由：2024年四季度财报超预期、盈利预测上修以及估值可能进一步接近新兴市场整体水平。
摩根士丹利认为，MSCI中国指数成分股正迎来三年半以来的首次季度业绩超预期。这一变化主要得益于企业积极的自我调整措施（如成本削减、海外扩张和增加股息回购等），以及科技和人工智能相关投资的加速。
因财报超预期和宏观经济复苏，摩根士丹利分别将2025年和2026年MSCI中国指数的盈利增长预测上调至7%和9%。该机构预计，MSCI中国指数有望实现与MSCI新兴市场指数估值的接轨，消除长期存在的折价。
目前，净资产收益率复苏和地缘政治风险缓和已推动MSCI中国指数今年以来实现初步重估，该指数的12个月远期市盈率从10.2倍上升至11.6倍，对MSCI新兴市场的折价已缩小至6%。摩根士丹利认为后续这一折价有望消除，MSCI中国指数的12个月远期市盈率有望达12.5倍。
值得注意的是，这是摩根士丹利一个多月以来第二次上调对中国市场主要指数的预测。此前，2月19日，王滢及团队发表观点，认为在中国科技突破的推动下，中国股市将出现更加可持续的反弹。因此，摩根士丹利上调MSCI中国指数评级至标配（Equal Weight），并分别上调恒生指数、恒生国企指数和MSCI中国指数的2025年底目标点位至24000点、8600点、77点。
