3月14日，债市连续两日反弹后表现分化，局部行情尚可。截至收盘，0-4地债ETF（159816）尾盘翻红，上涨5bp；wind金融终端显示，单日成交额达18.58亿元，创3月以来新高。

　　0-4地债ETF（159816）紧密跟踪中证0-4年期地方政府债指数 (931161.CSI)，该指数样本券由在沪深交易所或银行间市场上市、剩余期限为4年及以下的非定向地方政府债组成。

　　招商证券认为，地方债相对于国债存在利差，在利率偏低的环境下，配置价值提升。国债利率已快速下行至低位，地方债与国债存在一定的利差，配置地方债可以获得更高的收益。近期受资金面紧平衡、地方债供给冲击、股市向好等因素影响，债市有所回调，大部分期限地方债二级利差已调整至高位，3月地方债发行量将减少，利好债市环境边际好转，可考虑参与中短久期地方债。地债ETF使得普通投资者可以更便捷地参与地方债投资，并且通过质押融资可提高资金使用效率。

　　（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）