新华财经北京3月10日电（王菁）债市周一（3月10日）早间持稳，午后再度走弱，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率日内多数转为上行，不过整体振幅较小；公开市场单日净回笼5亿元，短端资金利率仍普遍上行。

　　机构认为，市场真正的转机需要经济数据、资金面缓解、降准及央行重新购债等信号，3月底到4月初可能是敏感时点。近期可以观察央行态度和流动性变化情况，在短期参与交易博弈，适度看陡曲线或是合适的。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。

　　银行间主要利率债收益率午后转为上行，截至发稿，10年期国开债“25国开05”收益率上行0.05BP，10年期国债“24附息国债11”收益率上行0.25BP，30年期国债“24特别国债06”收益率上行1.3BP。

　　中证转债指数收盘涨0.19%，近五成转债上涨。其中，27只可转债涨幅超2%，润达转债、信测转债、普利转债、福立转债、塞力转债涨幅居前，分别涨20%、11.33%、10.19%、9.69%、7.23%。跌幅方面，20只可转债跌幅超2%，震裕转债、湘泵转债、锋工转债、斯莱转债、银轮转债跌幅居前，分别跌6.39%、5.21%、4.67%、4.46%、4.16%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间3月7日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.27BPs报3.9976%，3年期美债收益率涨3.88BPs报4.0072%，5年期美债收益率涨3.33BPs报4.0821%，10年期美债收益率涨2.46BPs报4.3011%，30年期美债收益率涨1.83BP报4.5978%。

　　亚洲市场方面，日债收益率全线走高，10年期日债收益率上行5.4BPs至1.578%，3年期和5年期日债收益率分别上行4.2BPs和3.9BPs，报0.98%和1.159%。

　　欧元区市场方面，当地时间3月7日，法国10年期国债收益率涨1.1BP报3.546%，德国10年期国债收益率持平报2.831%，意大利10年期国债收益率跌0.4BP报3.952%，西班牙10年期国债收益率跌0.2BP报3.490%。其他市场方面，英国10年期国债收益率跌2.2BPs报4.641%。

　　【一级市场】

　　农发行发行3年期债券，规模60亿元，发行利率1.7445%，预期1.7000%，投标倍数4.09倍，边际倍数1.44倍。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月10日以固定利率、数量招标方式开展了965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据显示，当日970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5亿元。

　　财政部、央行3月10日以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，中标总量1500亿元，中标利率2.08%。数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在2月14日，中标利率为2%。

　　资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.8BP报1.819%；7天期上行6.2BPs报1.78%；14天期上行4.2BPs报1.897%；1个月期上行2.1BPs报1.937%，创2024年5月以来新高。

　　【机构观点】

　　中金固收：3月以后基本面下行压力可能更多显现，届时货币政策再度放松可能需要加快。预计3-4月可能会看到货币政策开启新一轮放松，如降准降息等，债券收益率或将重新回落，建议关注相应交易机会，尤其是短端下行空间较大。

　　华泰固收：存单和短端信用机会显现，欠配资金对长端利率开始倒金字塔建仓，交易盘操作难度仍较大。十年国债短期目标位是1.8%，是对去年12月份透支行情的合理修正，2.0%-2.1%是此前行情的起点，属于极限位置。

　　银河证券：短期来看会后或有降准落地。一方面，报告提到“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚”，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效。近期政府债发行加快叠加“加强上下联动、横向协作”的要求央行配合流动性管理的必要性加强；另一方面，央行稳汇率目标和长端收益率预期管理目标均有阶段性达成，因此降准降息的宽货币条件已有累积。