随着美国总统正式对外打响全面关税，摩根大通的交易部门预计，美国股市将受到更大冲击，因为关税拖累了美国国内外的经济增长。

　　小摩多头转为看空？

　　美东时间周二，摩根大通全球市场情报主管泰勒（Andrew Tyler）在最新报告中表示，贸易紧张局势升级可能会导致美国国内生产总值（GDP）预期大幅下滑，并导致美国企业的盈利预期大幅下调。而这些都将促使华尔街重新审视对标普500指数的年终预测。

　　泰勒表示：“考虑到这一点，我们正在改变观点，从战术上看空。”

　　过去两年，泰勒大部分时候都对标普500指数看多——而事实也证明他的眼光是正确的。

　　不过在去年12月，他就已经警告称，随着关税上调给经济前景蒙上阴影，美国股市将在2025年初受到挑战。

　　他对周二的报告中表示，“考虑到不确定性、仓位以及可能出现的负反馈循环，促使人们使用衰退策略，我们认为当前最合理的是看空立场。”

　　在特朗普宣布对加拿大和墨西哥关税生效后，标普500指数本周一经历了今年最糟糕的一天，单日大跌1.76%。而周二该指数盘中一度下跌2%，接近200日移动均线，最终收跌1.22%。

　　从高风险的小盘股，到过去两年一直是美股狂飙主导的美国科技巨头，美股的各个板块都出现了全面的损失。罗素2000指数今年已累计下跌近6%，同时大批投资者蜂拥从所谓的美股科技“七巨头”成份股撤离。

　　美国经济出现不祥之兆

　　事实上，泰勒对于美股前景的谨慎态度是有理由的：BI数据显示，美国企业第一季度的盈利增长预期已从该财报周期开始时的11%下调至7.1%。

　　与此同时，亚特兰大联邦储备银行最新的GDPNow经济预测模型显示，美国经济已经面临萎缩风险，第一季度GDP增速预计为-2.8%。

　　近段时间，随着美国经济前景面临越来越多不确定性，美国股市也出现大幅下滑。和去年11月特朗普当选美国总统时相比，美国股市市值已经蒸发了3万亿美元，而华尔街众多投行去年底的集体看涨观点也发生了逆转。

　　在特朗普刚刚赢得大选后，围绕减税和放松管制等市场友好政策的乐观情绪曾一度推动美股屡创新高。然而自他上台后，市场更多感受到的却是“关税大棒”的打击，这也导致美股显著下跌。

　　鉴于特朗普引发的关税战烈度迅速升级，同时目前似乎没有出现明确的谈判途径，泰勒的团队预计，如此大规模的关税可能会使加拿大和墨西哥陷入衰退，同时降低对美国经济增长的预期。