特朗普称有机会达成俄乌和平协议未计划5月9日访俄

　　据央视报道，当地时间2月21日，美国总统特朗普表示，他认为有机会达成乌克兰和俄罗斯的和平协议。此外，特朗普表示，目前并无打算于5月9日前往俄罗斯。

　　俄罗斯和美国代表团2月18日在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈，会谈持续了约四个半小时。在会谈结束后，美国国务卿鲁比奥向外界表示，此次会谈是结束乌克兰危机的第一步，会谈整体是“好的”。俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，就乌克兰问题，俄美两国的代表们即将进入单独的小组谈判，但具体谁在其中还不确定，这将由总统决定。

美联储官员警告特朗普政策不确定性

　　美国“政府效率部”领导人马斯克最新表示，他正在考虑对美联储进行审计。此前，马斯克呼吁提高美联储的透明度，还曾炮轰美联储“人力过剩”。自美国总统特朗普开启第二个任期以来，马斯克领导的“政府效率部”掀起了一轮“裁减风暴”，其削减成本计划已经席卷了大部分联邦机构。

　　当地时间周四，多位美联储官员在公开讲话中强调，尽管美国经济整体表现稳健，通胀路径仍存在不确定性，而特朗普政府的贸易、移民及财政政策可能对未来经济走势产生重大影响。

　　圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，美联储的货币政策应保持“适度限制性”，直到通胀稳步回归2%目标。他警告称，通胀回落的进程可能停滞甚至逆转，风险偏向上行。

　　穆萨莱姆指出，美国经济目前依然稳健，劳动力市场保持强劲，但未来政府政策的调整可能对经济产生实质性影响。他强调：“在通胀回归目标之前，货币政策需要保持适度限制性，一旦通胀路径得到确认，政策利率可逐步下调至中性水平。”不过，穆萨莱姆也表示，政策变化带来的影响仍存不确定性。“贸易、移民、监管、财政和能源政策的各种变化，或其他经济环境变化，可能会对经济路径产生重大影响。”

　　近期美国通胀数据有所回升，1月消费者价格指数（CPI）显示通胀超预期增长，这支持了美联储在降息问题上的谨慎立场。穆萨莱姆表示，从最新的通胀数据来看，“仍需要更多努力才能实现价格稳定”。

科技主线继续带动股指上行

　　2月21日，A股、港股市场的科技股全线爆发。其中，科创50指数大涨5.97%，一举突破去年10月9日高点，创下近两年多以来新高，本周累计涨幅达7.07%，年内累计涨幅扩大至10.7%。

　　港股科技股亦全线爆发，截至2月21日收盘，恒生科技指数大涨6.53%，年内累计涨幅扩大至31.14%，创下自2022年1月21日以来高点。

　　从市值维度来看，通过Wind数据统计，A股科技龙头股总市值合计约为149666亿元，相较于上周五，总市值合计增长约9330亿元。港股方面，恒生科技指数成分股的总市值合计为144604亿港元（约合人民币135002亿元），本周累计增长8653亿港元（约合人民币8078亿元）。由此计算，本周以来，A股、港股主要科技股总市值合计增长约17408亿元。

　　申银万国期货研究所股指期货分析师贾婷婷认为，近期人工智能、机器人等科技概念引发市场做多热潮，受影响较大的是中证500和中证1000指数。2月20日，我国互联网等科技企业业绩好于预期，再度提振市场，外资重新评估中国资产并纷纷提高估值水平和未来价格。另外，随着人工智能、5G等新技术发展，机器人应用场景不断拓展，市场需求持续增长，吸引了大量资金流入。

　　据南华期货权益与固收研究分析师王映介绍，阿里巴巴发布财报显示，2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；归属于普通股股东净利润489.45亿元，同比增长239%；摊薄每股收益为2.55元，一定程度超市场预期。受此影响，市场对科技相关股票预期再度提振，尽管科技概念已经自年初上涨超20%，昨日仍再度大幅上行，市场预期“科技定价重估”。从指数表现可以看到，TMT行业指数中，以通信为首，上涨超4%，整体涨幅均在2%以上，科创50上涨超6%。除科技概念的热潮之外，对后续重大会议召开的政策预期行情或逐步开启。

　　浙商期货研究中心股指分析师周志超表示，A股的上行主要受科技主线的带动及资金面净流入的影响。科技主线方面，在DeepSeek等大模型推出后，AI与算力需求爆发，人形机器人等终端硬件加速落地，推动相应行业板块大涨。“近期港股科技板块的持续上涨也带动了A股市场情绪回暖，外资加速布局中国资产，沪深两市成交额重回2万亿元上方。”他说。

　　值得关注的是，近期央行再度释放积极政策信号。2月20日，央行表示要实施好适度宽松的货币政策，持续做好金融“五篇大文章”，发挥结构性货币政策工具总量和结构双重功能，支持科技创新和促进消费。用好股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定运行，落实落细金融支持民营经济25条各项举措。此外，近日特朗普表示与中国达成贸易协议的可能性很大，人民币对美元汇率也出现了回升。

　　后续行情是否能有突破？周志超表示，需等待增量政策落地及经济数据改善出现，具体需要关注几个方面，一是即将召开的全国两会，有关经济增长目标，货币、财政政策内容，扩内需与消费提振及产业升级与新质生产力政策，均是未来行情延续的关键。二是经济数据、上市公司年报及一季报业绩验证情况，尤其是中小盘科技股利润增速改善情况。三是增量资金如指数型ETF、外资、融资余额、新开户流入资金等能否延续净流入。此外，还需警惕海外关税政策超预期影响，短期或会冲击出口及企业盈利，对指数上行施压。

　　王映认为，当前科技概念估值已经达到较高历史分位，市场吸筹率也已逼近前期ChatGPT带来的科技热潮阶段，若其热度下降，股市短期上冲势头会明显放缓。此外，需要关注全国两会政策预期以及后续实际落实情况。同时，地缘政治风险是否会进一步发酵也是影响因素之一。短期外部风险虽然尚未对A股走势产生明显影响，但是若后续关税政策有进一步演绎，如对等关税实施，其对市场风险偏好的影响不容忽视。

　　“以上三个方面的信息变化，分别对应市场热点、基本面运行、外围冲击，短期聚焦科技行业的上涨动能持续性及全国两会相关信息，在外部风险没有升级的情况下，短期股市继续维持震荡偏强行情。”王映说。

　　“本次科技浪潮可能会维持较长时间，外资对中国资产的重新评估会带来资金的持续流入。”贾婷婷表示，2025年是全面落实全国科技大会精神、加快建设科技强国的关键之年，许多城市都开始积极投入人工智能、机器人等领域的发展。在科技股的带动下，其他板块有望重新实现估值重估，重点关注我国超预期的政策、海外动态和资金流向，策略上以做多为主。