2025年2月21日，国债期货午后继续下挫，30年期主力合约跌0.75%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.02%。

　　相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）全天震荡调整，截至收盘跌0.41%，全天成交额18.91亿元，换手率54.39%，交投活跃。

　　与此同时，30年国债ETF下跌0.33%，十年国债ETF跌0.20%，政金债券ETF跌0.18%。

　　相关机构认为，长端利率更多是市场基于基本面的判断，当前基本面改善依然需要低利率保障。目前长债和资金能否持续分化，其实取决于基本面，如果基本面能够持续强劲回升，则长债也会随之回升。但目前来看，基本面的持续改善依然需要低利率支撑，因而当前尚不支持利率持续上升。今年春节后基建开工复工进度偏弱，节后第二周开复工率仅23.5%低于往年同期，地产销售来看30大中城市商品房成交面积回升幅度有限。目前基本面改善并不非常强劲，虽然今年1月信贷放量，开门红成色充足，但是信贷扩张持续性有待继续观察。而且在曲线倒挂压力之下信贷节奏可能会放缓，这会加剧基本面的压力，因而从目前基本面来看并不支持资金持续大幅度收紧。

　　资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。

　　30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。