2月19日，机器人板块爆发，机器人ETF（159770）午后持续强势，盘中一度涨超6%，现涨5.91%，成交额4.84亿元，换手率22.69%。成分股几乎全线上涨，三丰智能20CM涨停，拓斯达、奥比中光-UW、丰立智能、固高科技、江苏雷利等涨超10%。

　　深市最大的机器人ETF（159770）紧密跟踪机器人指数（H30590.CSI）。该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司股票作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。

　　机器人ETF（159770）还配备了联接基金（A：014880，C：014881）。

　　消息面上，据证券时报，近日，摩根士丹利最新发布《人形机器人100：绘制人形机器人价值链图谱》（简称《图谱》），《图谱》中的企业覆盖了驱动器、传感器、电池等核心硬件。值得注意的是，这些已确认涉足人形机器人领域的公司中，有高达73%的企业位于亚洲，而中国更是其中的佼佼者，占据了56%的比例。在全球人形机器人产业链中，中国的份额高达63%，特别是在“身体”环节，中国集成的企业占比达到了45%。

　　《图谱》提到，受益于成熟的供应链、应用场景、政策支持有力，中国的人形机器人企业脱颖而出，预计到2030年，中国人形机器人市场规模将达到120亿元人民币，销量达150万台；2050年，市场规模将达到6万亿元人民币，销量达5900万台。

　　天风证券指出，机器人产业链本质上是制造业，当前面临的主要挑战是成本较高，类似2017—2018年的新能源汽车，需要通过规模化生产降低成本，以实现更广泛的市场应用。尽管机器人板块的绝对估值水平较高，但与美股相比，A股机器人板块在PE/PS角度均具有估值优势，有望受益于中美估值差的收敛，投资价值凸显。

　　国金证券表示，2025年有望成为人形机器人量产元年，特斯拉预计2025年生产1万台Optimus，2026年年中开始量产1万台/月，2027年达50万台。1XTech、开普勒、小鹏等企业也在积极推进量产进程。DeepSeek AI成功降低AI成本，有望助力人形机器人在环境感知、任务规划与决策等方面实现质的飞跃。丝杠产能紧缺是量产痛点，恒立液压线性驱动器项目在产能建设上处于全球领先水平，看好其在丝杠及线性总成的产能优势。机器人“小脑”智能亟待突破，运动控制算法的实时性、鲁棒性和可解释性是下一步产业重要研究方向。随着产业生态发展，产业链有望从垂直走向细分，看好国产机器人链本体代工或总成商的发展。

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