上周五，央行净回笼852亿元，资金面全天偏紧。同时权益市场震荡反弹，也压制了债市情绪。当天下午，央行公布1月金融数据，整体好于预期。当天利率债收益率全线上行，中短端上行幅度大于长端，1年国债上行11bp。

　　业内人士表示，上周五股市明显上涨，风险偏好改善而债市继续走弱。尾盘公布的1月金融数据超预期，社融信贷开门红不错，1月社融同比多增5866亿（主要是贷款和政府债券支撑），信贷同比多增2100亿（但结构不佳），受此影响收益率继续小幅上行。短期来看，资金面边际收敛、股市/风险偏好提升等都对债市构成扰动，当前债券情绪较为脆弱，但回调的幅度预计不大，且调整仍是可以适度加仓的机会。

　　政金债券ETF（511520）上周净流入3亿元，总规模超418亿，为全市场规模最大的债券ETF。二级市场交易活跃，上周日均成交金额超50亿。

　　政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

　　相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。