2月7日，大盘午后一度冲高回落，截至收盘，上证指数涨1.01%报3303.67点，中证A500涨1.44%。A股全天成交1.99万亿元，创去年12月13日以来新高。
光伏50ETF（159864）全天表现强势，收盘大涨4.7%
【上涨原因分析】市场传闻光伏等行业将出台供给侧改革政策；近期欧洲组件价格复苏，引发国内排产向上预期
今天市场传闻光伏、钢铁等行业将出台提质增效行动方案，传闻本身未经证实，但催化市场对新一轮供给侧改革的预期。
此外，根据infolink consulting报道，欧洲光伏组件低价交付收尾后，近期开始酝酿涨价，欧洲光伏组件价格有望迎来复苏，带动板块欧洲部分盈利修复，海外组件价格复苏也引发国内排产向上的预期。
【后市展望】2024年进入全行业亏损状态，行业减产、防内卷等自律共识已形成，供给侧改革是2025年重要的主线；当前阶段仍处于基本面底部偏左侧位置，可考虑逐步关注板块布局机会
政策层面，1月下旬，国家能源局修订印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，该《管理办法》对分布式光伏进行重新分类，并对上网电价做了重新要求。
同时新政策表示，“对于本办法发布之日前已备案且于2025年5月1日前并网投产的分布式光伏发电项目，仍按原有政策执行”，实现了分布式项目新老划断。短期内，有望看到国内分布式项目建设开始加速。
根据国家能源局发布2024年光伏发电建设情况，2024年光伏新增装机277.57GW，同比增长28%。其中，集中式新增159.39GW，同比增长33%；分布式新增118.18GW，同比增长23%。行业装机整体维持了较高的增速。
来源：Wind，华源证券
近期特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税。美国301关税针对进口自中国的多晶硅/硅片/电池和组件税率均为50%，本次加征关税后，税率上升至60%。由于组件从国内出口面临301、201以及双反税影响，基本不从国内直接出口，加征关税影响有限。头部企业也已布局中东及美国产能，以规避关税上升风险。
当前行业面临的问题主要是供给端产能过剩，2024年进入全行业亏损状态，整体资本开支处于下滑趋势。行业减产、防内卷等自律共识已形成，供给侧改革是2025年重要的主线，有望助力行业走出供给过剩的困境。
若后续产能限制政策出台，或带来更明确的供给出清信号。当前阶段仍处于基本面底部偏左侧位置，可考虑逐步关注板块布局机会。
风险提示:
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
