2025年2月7日，国债期货午盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.05%；30年期主力合约涨0.07%。

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月7日以固定利率、数量招标方式开展了1837亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2840亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1003亿元，为连续三日净回笼。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行2.4BP报1.816%；7天期下行5.3BP报1.732%；14天期下行6.1BP报1.793%；1个月期下行0.3BP报1.705%。

　　相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）早盘高开后有所回落，盘中最高价创上市新高。基金半日上涨0.06%，成交额超7亿元，换手率达23.59%，交投活跃。

　　与此同时，30年国债ETF上涨0.03%，十年国债ETF涨0.01%，政金债券ETF跌0.01%。

　　相关机构发文指出，春节至两会期间债市处于经济数据空窗期，季节性因素主要关注节后央行操作、信贷开门红、债券供需以及两会政策部署。

　　（1）节后央行操作：通常自然回笼，但若类似2023年加码投放，会构成额外利好；

　　（2）信贷开门红：出现频次较多，但通常不成为影响债市调整的主要因素（2019年更多是由于风险偏好、2022年是地产政策）；

　　（3）债券供需：由于年初配置需求旺盛，若供给节奏偏慢（2021年和2024年），配置盘会成为支撑债市的有力因素；

　　（4）两会：两会召开前机构对宽信用的担忧带来扰动，但临近两会宽货币配合的概率较高，叠加若政策未超预期形成“利空出尽”，成为机构博交易和收益率加速下行的关注点（2019年、2023年、2024年）。

　　结合历史规律，今年年初配置盘需求旺盛；负carry环境中，机构博弈资本利得的需求较强，不轻易下车；PMI转弱指向经济仍处于“弱现实”；春节取现压力缓解后，节后资金价格有望回落。

　　资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。

　　30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。