本周由美国一系列关税公告引发的全球金融市场动荡，似乎只是动荡之年的开始。

　　摩根大通周三公布的一项年度调查显示，全球交易员已经为2025年的市场动荡做好准备，他们预计，关税和通胀将是今年全球市场的最大影响因素。

　　该行表示，在其4233名受访者中，51%的人认为通胀和关税可能是今年主导市场的最大潜在因素。而去年这一比例为27%。

　　其次是地缘政治，约18%的人认为地缘政治可能是今年主导市场的最大潜在因素。

　　此外，大约7%的交易员认为潜在的经济衰退是今年市场的最大影响因素，而去年这一比例高达18%。

　　许多市场参与者认为美国总统唐纳德·特朗普的关税政策会导致通胀。

　　特朗普的关税行动已经对市场造成了冲击。特朗普上周六宣布对从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的高额关税，对从中国进口的商品加征10%的关税，美国主要股指于周一下跌。第二天，在特朗普暂缓对墨西哥和加拿大征收关税后，美股上涨。

　　周一，墨西哥比索一度跌近3%，随后反弹，收盘上涨1.5%。而加元一度下跌1.7%，随后扭转跌势，收盘上涨0.8%。

　　“本周初，我们看到交易员的活动明显增加，试图重新平衡其投资组合，因为加元、墨西哥比索和离岸人民币等个别货币的波动幅度在1%至2%之间。” 摩根大通固定收益、外汇和大宗商品电子交易全球主管Chi Nzelu表示。

　　波动性是最大挑战

　　当被问及2025年最大的挑战时，波动性是交易员们提到最多的话题，2024年亦是如此。

　　在最新的调查中，41%的受访者认为波动性是今年最大的挑战，而在2024年的调查中28%的受访者这样认为。

　　“今年的不同之处在于波动的时机有些出人意料。过去，波动性往往与选举或非农数据等预定事件有关，而我们看到，如今围绕政府计划的新闻头条引发了更多的突然波动，导致市场作出下意识的反应，”摩根大通（JPMorgan）全球数字市场主管Eddie Wen表示。