随着基本面趋势不断改善，A股迎来持续反弹，上周，每经品牌100指数周涨1.07%，指数报收972.00点，剑指千点大关。

　　杨靖制图

　　业内人士认为，政策面有望打通中长期资金入市卡点堵点，市场信心有望进一步增强。

　　三大股指实现稳步反弹

　　上周A股市场利好消息不断，三大股指实现稳步反弹。截至1月24日收盘，上证指数周涨0.33%，以3253点报收；深成指周涨1.29%，以10293点报收；创业板指和科创50指数分别周涨2.64%和0.92%；每经品牌100指数周涨1.07%，以972.00点报收。

　　宏观方面，2024年经济数据显示短期基本面趋势有所改善。从2024年12月来看，供给端增速仍然高于需求端，外需贡献较多增量。后续考虑到投资端增速放缓、工业产能利用率提升，短期外需“抢出口效应”，以及内需政策持续助力，供需剪刀差可能逐渐收敛。

　　流动性方面，2025年1月以来，伴随市场整固，市场情绪出现一定回落。不过，监管层在积极推动股票回购增持再贷款等政策工具的效能发挥，为维护资本市场稳定提供直接政策助力。展望来看，考虑到证监会在年度系统工作会议上突出强调“稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头”，因而在监管层推动下，股票供需或将总体平衡，流动性环境将总体延续“稳”的预期。

　　有券商机构指出，外围环境面临不确定性风险加大，而国内宏观政策稳步推进，以消费等需求侧发力的政策组合将有望稳定基本面预期，进而缓解业绩预期的压力。在估值层面，当前市场整体估值已有所回落，总量流动性虽面临多目标间的平衡，但在监管层“稳字当头”政策部署下，A股市场的增量政策不断落地，A股的流动性环境将总体具备韧性。2月市场或在震荡中等待全国两会政策部署的到来。

　　中概股上周表现较强势

　　从上周每经品牌100指数成分股表现来看，万科A走势一枝独秀，周涨幅达到11.46%；上海电气和光大银行周涨幅也均超过7%。值得关注的是，中概股走出普涨行情，京东集团、拼多多、小米集团周涨幅均在5%以上；另外，阿里巴巴、百度集团、网易以及腾讯控股也都有一定程度的反弹。

　　在周市值增长方面，腾讯控股、阿里巴巴以及中国人寿周市值增长均超过500亿元。其中，腾讯控股周市值增长996.31亿元，市值增长幅度较大。小米集团、宁德时代周市值增长也接近500亿元。

　　资料显示，万科A积极化解债务，坚定围绕“保交房，保兑付，转型高质量发展”开展工作，全面化解潜在风险，多元业务有质量增长，仍具备持续发展潜力。

　　上海电气则持续提升能源装备产业优势，聚焦新能源装备并积极拓展“风光储氢”等多能互补业务，在我国能源结构转型、产业结构调整的背景下，公司有望利用龙头优势进一步提升传统优势业务市占率，同时在公司技术研发优势的支撑下，储能和氢能业务也有望成为公司新的业绩增长点。

　　光大银行立志“打造一流财富管理银行”，受益于光大集团金融全牌照，理财业务勇于创新且起步较早，财富管理业务增长潜力较大，零售业务贡献度提升。目前，公司基本面稳健，财富管理银行战略稳步推进，核心业务指标良好，具有较好的投资价值。

　　保险类ETF持续引关注

　　除了个股投资价值凸显外，与保险行业相关ETF同样值得关注，比如保险证券ETF（515630）、港股非银ETF（513750）。这些ETF上周均持续上涨，周涨幅在2%以上，表现稳定。

　　从投资逻辑来看，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》及新闻发布会相关工作部署利好打通中长期资金入市的堵点。保险资金作为重要的中长期资金来源，预计在监管的明确指引以及随着政策的持续出台和落地将为资本市场带来增量，建议增持受益于增量资金入市的券商、金融信息服务商以及权益投资端弹性更大的纯寿险。

　　此外，金融监管总局印发《保险公司监管评级办法》（以下简称《办法》）构建完善保险行业监管评级制度，引导保险公司强化风险管控。同时，《办法》明确体现“高风险高强度监管、低风险低强度监管”的分类监管导向，有利于合理配置监管资源，预计经营合规稳健的头部险企将在产品创新、渠道发展等方面更为受益，进一步彰显竞争优势。

　　据了解，保险证券 ETF（515630）追踪的是中证800证券保险指数。该指数是在中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。

　　从中证800证券保险指数成分股来看，中国平安、中国太保以及中国人寿权重占比超20%，这些个股均是每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

　　港股非银ETF（513750）则追踪的是中证港股通非银行金融主题指数。该指数从港股通证券范围中，选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。