兴证全球基金: 中长期资金入市有望抬升市场估值中枢
来源:中国证券报·中证网
中证网讯(记者王鹤静)1月23日,国新办举行新闻发布会,介绍大力推动中长期资金入市,促进资本市场高质量发展有关情况,对近日出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》作出解释说明。
证监会主席吴清表示,经过认真研究论证,明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。对公募基金,明确公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10%。对商业保险资金,力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。为中长期资金入市提供了清晰的指引,有助于增加资本市场的长期资金供给。
兴证全球基金表示,中长期资金加大对权益市场的配置不仅有利于扩大市场的投资规模、改善资金的供给和结构,同时也有助于提升中长期资金自身的投资回报水平,通过两者间的良性互动不断深化市场长期投资和价值投资的理念,增强金融对实体经济的支持力度。
兴证全球基金介绍,在股票的定价模型中,风险溢价是一个十分重要的因子,其中波动率的扩大是近年来导致市场风险溢价上升的主要原因,在一定程度上抵消了盈利增长的正向驱动作用。资金的逐利行为在客观上受到市场规则的约束,一个好的制度设计可以帮助证券市场实现资本增值和反哺经济的统一。此次《方案》的推出无疑是这方面的有益尝试。随着资本市场制度改革的深化,资金的套利冲动将逐渐让位于对公司长期内在价值的追求,进而带来市场波动率的下降,并最终实现市场潜在估值中枢的提升。
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