1月20日，1月贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，已连续三个月维持不变，符合预期。分析人士表示，多种因素促使LPR报价连续3个月持平，在“适度宽松”货币政策基调下，年度视角下LPR伴随逆回购利率调降或仍有空间。

　　东方金诚首席宏观分析师王青分析，开年政策利率及LPR报价保持不动，根本原因在于前期一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也在显著回暖，2024年四季度GDP同比增长5.4%，较上季度加快0.8个百分点，短期内降息的必要性下降。

　　“展望未来，在物价水平偏低，外部经贸环境变数加大等背景下，2025年央行会继续实施有力度的降息，届时会引导LPR报价跟进下调。”王青预计，2025年上半年降息有可能落地，全年降息幅度有望达到50个基点，高于上年30个基点的降幅，届时会引导LPR报价下行。

　　中信证券首席经济学家明明预计，在“适度宽松”货币政策基调下，年度视角下LPR伴随逆回购利率调降或仍有空间。考虑到年初信贷需求有所修复，预计后续LPR降息的落地时点仍会综合考虑金融数据表现、收益率曲线形态以及内外均衡的合理选择。