今日，2025年首月的LPR公布，按兵不动符合预期。上周高层公布大量宏观经济数据，数据显示我国经济整体平稳，消费复苏韧性足。从市场表现看，消费赛道异动，教育、旅游、汽车、医药板块表现较好。港股市场快速拉升，恒生互联网ETF（513330）盘中大涨超3%，人工智能AIETF（515070）盘中大涨超2%、创业板200ETF华夏（159573）盘中大涨超1.5%。

　　高层表示2025年将落实好适度宽松的货币政策。下阶段，央行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。

　　银河证券认为，配置方面，第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨。第二，科技板块依然具备较高投资机会，尤其是人工智能、消费电子等板块。特朗普当选后，科技方面中国国内自主可控逻辑的重要性提升。同时，新质生产力在我国经济发展中的重要性日渐提升，政策支持力度加大。第三，在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。