新年伊始，国家发展改革委与财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，对2025年设备更新与消费品以旧换新工作进行了全面部署。相较于2024年，此次“两新”政策呈现出支持领域更广泛、补贴力度提升的特点。

　　在设备更新领域，政策的支持力度和范围全面提升与扩大，不仅继续涵盖工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等传统领域，而且将触角延伸到了电子信息、安全生产、设施农业等新兴领域。这一举措旨在推动设备向高端化、智能化、绿色化的方向迈进，为我国经济的转型升级提供有力支撑。

　　在补贴力度上，中央财政贴息从1个百分点提高至1.5个百分点，这一调整将大大降低经营主体设备更新的融资成本。另外，国家发展改革委还安排了超长期特别国债资金进行额外贴息，为设备更新提供更加充足的资金保障。

　　在消费品以旧换新方面，政策也作出了重要且实质性调整。汽车补贴范围在原有“国三”及以下排放标准燃油乘用车和符合要求的新能源乘用车的基础上，新增符合条件的“国四”排放标准燃油乘用车，这一举措无疑将进一步激发汽车市场的消费潜力。同时，家电补贴范围也在原有八类家电产品的基础上，新增了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等四类家电，使更多的家庭能够享受到政策带来的实惠。此外，政策还将支持品类扩展到了数码产品（包括手机、平板、智能手表手环等三类）和电动自行车，这一创新性举措无疑将进一步拓宽消费品的以旧换新范围，满足消费者日益多样化的消费需求。

　　大规模设备更新和消费品以旧换新政策对于促进消费、拉动投资、推动内需增长、释放内需潜力具有显著的牵引作用。历史经验表明，包含设备投资在内的投资是中国经济增速触底回升的主要动力，这一点在2008年国际金融危机后及2009年的经济V形反弹中得到了充分验证。同时，消费是我国推动经济增长的压舱石，扎实推进消费品以旧换新将持续释放消费潜能，发挥消费对经济发展的基础性作用。考虑到我国每年汽车、家电换代需求在万亿元以上级别，推进消费品以旧换新的市场空间巨大。

　　除需求端的刺激外，设备更新政策还强调了对标技术、能耗、排放、安全等强制性标准，以及产业结构调整指导目录、设备淘汰目录等，要求深入开展存量设备评估诊断，依法依规淘汰落后低效设备。这将有助于加速企业的优胜劣汰，改善部分行业低水平内卷的现状。

　　此次“两新”政策从需求端和供给侧双管齐下，为经济运行注入强大活力。这不仅有利于物价水平的合理提升，也有助于企业盈利水平的增长，为资本市场的平稳运行创造良好的内生基本面环境。