以Coinbase为代表的美国合规数字货币交易所，并非以加密货币为终极战场，而是以美股股票与ETF池为核心目标标的，以加密技术与合规体系为底座，最终构建覆盖数字资产、传统证券、全品类金融工具的全球全天候交易生态。其目标标的演进与战略落点，可从业务落地、技术逻辑、商业终局三层清晰界定。

   从直接业务落点看，美股现货与ETF是当前核心目标标的。Coinbase已向美国用户全面开放逾8000只股票与ETF交易，以免佣、24小时周5天、美元/USDC双结算、碎股交易为核心优势，完成对传统美股交易场景的全覆盖。这一动作并非补充性功能上线，而是战略重心转移：此前以BTC、ETH等加密资产为流量入口与试验场，借Web3概念搭建账户体系、清算网络与用户心智，最终将交易深度、用户规模、技术能力全面导入美股股票池，把加密平台转化为可交易传统核心资产的综合通道。

   从技术与交易范式看，全天候、跨币种、碎片化的美股交易生态是关键目标标的。传统美股受限于交易所时段、资金门槛、结算效率与单一法币结算，而美国数字货币交易所依托区块链与稳定币体系，将美股改造为7×24小时（逐步落地）、全球可达、小额碎股、双币结算的标准化交易标的。Coinbase与Yahoo Finance合作嵌入交易入口，本质是把美股从“华尔街专属资产”变成“链上普惠资产”，以交易体验重构打破传统券商与交易所的壁垒，让美股成为连接加密用户与传统金融的核心粘合剂。

   从商业终局与战略定位看，全资产上链的一站式金融枢纽是终极目标标的，美股则是撬动这一目标的核心支点。美国数字货币交易所的演进路径清晰：先以加密资产完成合规牌照、技术底层、用户规模积累；再以Web3叙事完善链上账户、清算、托管体系；最终锚定全球流动性最好、监管最成熟、受众最广泛的美股股票与ETF，将单一加密交易所升级为可交易股票、加密货币、衍生品、大宗商品的“万物交易所”。其目标不是替代传统交易所，而是用加密效率与全球覆盖能力，重新定义美股等核心资产的交易渠道与持有方式。

   综上，美国数字货币交易所的目标标的，表层是美股股票与ETF池，中层是全天候跨币种的美股交易范式，底层是全资产上链的全球金融枢纽。加密货币与Web3只是路径与工具，美股这一全球核心资产池，才是其争夺用户、占领市场、定义下一代金融交易模式的真正战场。