布局封神！三花智控狂砸重金，人形机器人+液冷双线突围，业绩持续狂飙

前言：巨头崛起，三花智控凭双线布局抢占产业风口

在新能源汽车、人形机器人、数据中心液冷三大高景气赛道齐发力的当下，能精准踩中风口、持续深耕核心的企业，总能实现跨越式增长。三花智控便是其中的佼佼者，从汽车零部件的强势突围，到人形机器人赛道的先发布局，再到数据中心液冷的全面覆盖，其每一步落子都精准狠辣，业绩也随之一路高歌猛进，成为跨赛道布局的标杆企业。

机器人赛道：先发制人，38亿加码抢占执行器高地

人形机器人产业风口渐起，核心零部件的布局速度，直接决定企业的先发优势。三花智控早已嗅到行业机遇，在人形机器人执行器赛道布局环环相扣，稳步抢占先机。

2023年4月，三花智控率先出手，与绿的谐波在墨西哥工业园合资建厂，聚焦谐波减速器的研发、生产与销售，精准补齐执行器核心部件的短板，为后续布局筑牢基础。仅仅9个月后，三花智控再度加码，于2024年1月投入38亿元，建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地，持续强化核心零部件竞争力，进一步完善人形机器人核心产业链布局，先发优势愈发凸显。

核心引擎：汽车零部件爆发，营收四年飙升近5倍

三花智控的业绩狂飙，核心驱动力来自汽车零部件业务的强势增长。随着新能源汽车产业的快速发展，公司精准切入汽车零部件赛道，实现从配套到核心的跨越式发展。

数据见证成长：2021到2024年，三花智控汽车零部件业务营收从48.02亿元飙升到113.87亿元；毛利率也从23.85%提升到27.64%，已然成为公司第一大核心业务，为整体业绩增长注入强劲动力。依托汽车零部件业务的爆发式增长，三花智控整体经营质量持续提升，开启业绩高速增长通道。

业绩狂飙：营收净利双爆发，增长韧性拉满

在核心业务的带动下，三花智控整体业绩一路高歌猛进，营收与净利润实现同步爆发，展现出极强的增长韧性。

2020到2024年，公司营收从121.1亿元稳步增长至279.47亿元，四年增长129.1%；净利润更是从14.62亿元飙升到30.99亿元，盈利规模实现翻倍式增长。进入2025年，增长势头依旧强劲，前三季度公司实现净利润32.42亿元，同比猛增40.9%，提前锁定全年高增长，盈利能力持续凸显。

双线突围：布局液冷赛道，打造“液冷三剑客”

在深耕汽车、机器人赛道的同时，三花智控精准捕捉数据中心液冷风口，凭借核心技术优势，快速抢占液冷市场份额。

目前，三花智控以板式换热器、电动球阀及执行器、压力传感器三大核心部件，成功构建“液冷三剑客”，产品全面覆盖数据中心冷却全场景，满足不同客户的多元化需求，形成新的业绩增长极。随着数据中心算力提升带来的冷却需求激增，公司液冷业务有望持续放量，进一步拓宽增长空间。

研发+资本双加码，筑牢核心竞争力

持续的研发投入与资本开支，是三花智控跨赛道突围的核心底气。公司始终重视技术创新，将研发放在战略核心位置，2020年到2025年前三季度，研发费用累计达58亿元，持续深耕核心技术，不断突破产品壁垒，为业务增长提供技术支撑。

在资本开支方面，公司同样毫不吝啬，持续加大产能与产业链布局投入。2020到2024年，三花智控资本开支从11.49亿元大幅增长至32.9亿元，四年增长近2倍，为产能扩张、技术研发和海外布局提供了充足的资金保障，推动公司核心竞争力持续提升。

全球化成效凸显：海外营收高增，毛利率领跑国内

除了国内市场的稳健发展，三花智控的全球化布局也成效显著，海外市场成为公司业绩增长的重要支撑。2025年上半年，公司海外营收达72.11亿元，同比增长23%，展现出强劲的海外市场竞争力。

更值得关注的是，海外市场的盈利水平显著高于国内，2025年上半年公司海外业务毛利率高达29.84%，较国内市场高出3个百分点。这一数据充分彰显了三花智控全球化布局的合理性与成效，也体现了公司产品在全球市场的核心竞争力，为后续海外市场的持续拓展奠定了坚实基础。

总结与展望：双线发力，成长空间持续打开

回顾三花智控的发展之路，从汽车零部件的爆发式增长，到人形机器人赛道的先发布局，再到数据中心液冷的全面突围，公司凭借精准的战略判断、持续的研发投入和坚定的全球化布局，实现了业绩与竞争力的双重提升。研发与资本的双加码、海外市场的高增长，进一步筑牢了公司的发展根基。

展望未来，随着人形机器人产业的逐步落地、新能源汽车渗透率的持续提升以及数据中心液冷需求的爆发，三花智控将充分受益于三大高景气赛道的红利，持续释放成长潜力。依托核心技术优势、完善的产业链布局和全球化的市场渠道，公司有望实现从“核心零部件龙头”到“跨赛道巨头”的跨越，业绩增长空间持续打开，书写企业高质量发展的新篇章。