一、引言：星间激光通信，太空互联网的 “光速赛道”

1.1 行业风口：从星链到中国星网，激光通信成刚需

在浩瀚宇宙中，一场关于通信速度与效率的革命正在悄然上演。随着 SpaceX 星链计划的推进，其雄心勃勃地申请部署百万颗卫星 ，欲构建轨道 AI 数据中心网络，利用太阳能供电，通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果快速路由至地面用户。这一宏大计划，让星间激光通信技术从幕后走向台前，成为全球瞩目的焦点。

与此同时，中国也在太空通信领域大步迈进，中国星网的低轨星座组网不断提速。面对如此庞大的卫星组网需求，传统射频通信在带宽、时延等方面逐渐力不从心。星间激光通信凭借高带宽优势，其传输速率可达 10 - 400Gbps，是传统射频通信的数倍甚至数十倍，能够轻松满足大数据量的快速传输；低时延特性，让信息交互更加及时；以及出色的抗干扰能力，在复杂的太空环境中也能保障通信稳定，成为构建空天地一体化网络的核心技术，更是支撑低轨卫星星座快速组网与高效通信的关键刚需技术 。

1.2 核心评判维度：如何定义 “成长最快”

在这个充满机遇与挑战的星间激光通信赛道上，众多企业纷纷布局。航天环宇、航天电子、锐科激光、烽火通信、金橙子、中科星图、中润光学、睿创微纳、腾景科技、光迅科技等企业，在产业链的不同环节精耕细作。

为了找出真正的成长最快企业，我们将以多个维度进行评判。营收复合增长率，直观反映企业业务规模的扩张速度；扣非净利增速，衡量企业核心业务盈利能力的提升；订单增长潜力，预示着企业未来市场份额的拓展空间；技术突破速度，更是决定企业能否在激烈竞争中保持领先的关键。

同时，我们也不能忽视产业链环节价值量的影响。上游器件作为核心基础，像 ATP 跟踪瞄准系统、光芯片 / 光模块等高价值器件，技术壁垒高，掌握它们的企业往往拥有更大的成长潜力；中游终端集成将各类器件整合，是实现通信功能的关键环节；下游应用则直接面向市场，市场需求的增长将带动整个产业链的发展。只有综合考量这些因素，才能客观、全面地对比十家企业的成长动能与竞争优势，探寻出星间激光通信领域的 “成长之王” 。

二、产业链透视：星间激光通信的价值分布与企业卡位

2.1 产业链价值拆解：谁站在利润金字塔顶端

星间激光通信产业链宛如一座复杂而精妙的金字塔，各环节紧密相连，价值分布独具特色。上游核心器件环节，犹如金字塔的坚固基石，承载着整个产业链近 40%-50% 的价值量 。其中，ATP 跟踪瞄准系统堪称皇冠上的明珠，技术壁垒极高，价值占比达 20%-25%。在浩瀚宇宙中，卫星高速运动，要实现激光通信链路的精确对准与稳定跟踪，ATP 系统的精度需达到 1 微弧度甚至更高，其研发难度可想而知。光芯片 / 光模块同样关键，以 15%-20% 的价值占比，决定着信号的光电转换与高效传输，是实现高带宽通信的核心部件。像高功率激光器 / EDFA、光学元件、抗辐射电子等，虽价值占比相对较小，但在保障通信质量与系统稳定性方面，起着不可或缺的作用。

中游终端集成环节，是将上游各类核心器件整合为完整通信终端的关键步骤，占据 30%-40% 的价值份额。系统级终端 + 路由作为核心，占终端成本的 60% 以上。它如同卫星的 “通信大脑”，负责处理、转发数据，协调各部件协同工作，确保星间激光通信的顺畅进行 。

下游卫星平台与运营环节，主要负责卫星的制造、发射以及后续的运营服务，价值量约占 10%-20%。卫星平台适配 / 总装将通信终端等设备集成到卫星上，使其适应太空环境；星座运营 / 服务则通过向用户提供通信服务，实现商业价值，按流量 / 带宽分成获取收益 。

2.2 十家企业赛道卡位图：谁在核心区，谁在配套层

在这一产业链中，十家企业各展身手，布局不同赛道。光迅科技凭借强大的技术实力，在光模块领域独占鳌头，是全球唯二、国内唯一能量产 100Gbps 星间激光通信模块的企业，国内市场份额超 50%，牢牢占据上游核心价值区 。烽火通信则以系统集成能力见长，自主研发的低轨星载路由、100G 激光通信终端已成功在轨组网，是全球唯一提供 “星载路由 + 激光终端” 一体化方案的企业，在中游核心区站稳脚跟，也是中国星网等国家级项目的核心供应商 。航天电子作为国家队龙头，较早布局星间激光通信载荷，10Gbps 终端已量产，深度配套 GW 星座，市占率超 60%，在中游终端集成与上游抗辐射电子元件等领域均有重要地位 。

腾景科技、中润光学、睿创微纳聚焦上游光学元件赛道。腾景科技已有小批量精密光学元组件产品向卫星激光通信领域客户交付并开展验证；中润光学通过润扬基金持有蓝星光域股权，间接布局空间激光通信产品；睿创微纳专为空间激光通信场景研制短波红外模组 。

航天环宇为星载激光通信产品提供相关配套；锐科激光依托大股东航天三江的航天体系资源，布局空间激光通信终端所需光源；金橙子子公司萨米特主要产品快速反射镜，下游领域包括激光通信；中科星图作为普通合伙人的和生星图基金投资的中科际联主营星间激光通信 。它们或以配套产品，或以投资联动的方式，切入星间激光通信赛道，虽暂未处于核心区，但在各自细分领域不断深耕，寻求突破与发展。

三、成长力排行榜：十大企业分层解析

3.1 第一梯队：龙头领跑，成长与技术双高

在星间激光通信这片充满机遇与挑战的赛道上，有这样几家企业脱颖而出，组成了第一梯队。它们凭借卓越的技术实力、迅猛的成长速度以及庞大的市场份额，成为行业内当之无愧的领军者，引领着星间激光通信技术的发展潮流，在全球市场中展现着中国企业的实力与担当。

3.1.1 光迅科技：成长冠军，100G 模块 “隐形王者”

光迅科技在十家企业中，堪称成长速度的佼佼者。从 2023 - 2025 年，其营收复合增长率高达 35.68% ，这一数字在行业内遥遥领先。背后的关键因素，在于其在光模块领域无可撼动的技术实力与市场地位。在国内市场，光迅科技的星间激光通信模块市占率超过 50% ，是绝对的市场主导者。更为关键的是，它是全球唯二、国内唯一能够实现 100Gbps 星间激光通信模块量产的企业 。这一技术突破，让其在高带宽通信模块领域独占鳌头。

在核心光芯片方面，光迅科技的自给率高达 90% ，这不仅保障了其产品的供应链稳定，更降低了生产成本，提升了产品竞争力。凭借这一优势，光迅科技成功打入全球两大低轨星座巨头的供应链。在中国星网的算力星座一期招标中，光迅科技一举中标超 40 亿元订单，成为其核心供应商；同时，也深度配套 SpaceX 星链，为其提供关键光模块产品 。

光迅科技的产品设计极具针对性，其低功耗、小型化的 100Gbps 光模块，完美适配低轨卫星对设备功耗与体积的严格要求 。在技术快速迭代的星间激光通信领域，光迅科技凭借深厚的技术积累与持续创新能力，构筑起了极高的技术壁垒；同时，大量在手订单也为其未来营收增长提供了坚实保障，使其成长确定性极高 。

3.1.2 烽火通信：增速黑马，系统集成 “国家队”

烽火通信在 2025 年展现出惊人的成长潜力，其航天业务收入同比增长幅度超过 120% ，成为行业内的增速黑马。烽火通信的独特优势在于其系统集成能力，它是全球唯一一家能够提供 “星载路由 + 激光终端” 一体化方案的企业 。这一创新方案，实现了星间通信的高效协同，极大提升了星座组网效率。

在技术指标上，烽火通信的 100Gbps 高速相干终端表现卓越，国产化率超过 90% ，有效摆脱了关键器件被 “卡脖子” 的困境。在国家级项目中，烽火通信深度参与，服务于天鲲二号、千帆星座等重要项目 。其产品单星价值高达 150 - 200 万元，市场价值极高。

在市场份额方面，烽火通信作为中国星网的核心供应商，在二期项目中的份额预计将超过 50% 。在成本控制上，烽火通信的产品相较 SpaceX 星链低 15% - 20% ，在价格上具备更强的竞争力。烽火通信通过系统级创新，将星载路由与激光终端深度融合，构建起了独特的技术护城河，成为星间激光通信领域不可忽视的力量 。

3.1.3 航天电子：市占率霸主，批量交付 “压舱石”

航天电子以其强大的市场占有率，在星间激光通信领域占据重要地位。其 10Gbps 激光通信终端在国内市场的占有率超过 60% ，是中国星网的核心配套商。武汉卫星产业园的年产能达到 500 台套 ，强大的产能保障了其批量交付能力。在 2024 年，航天电子成功交付 300 套终端，有力支撑了 GW 星座的组网进程 。

除了激光通信终端，航天电子在星载计算机领域同样实力强劲，市占率超过 90% ，能够为卫星提供强大的算力支持，与激光通信终端形成了良好的配套组合。作为央企，航天电子拥有深厚的技术积累与稳定的订单来源，订单确定性极高 。

尽管在短期内，航天电子的营收增速因市场竞争等因素有所承压，但它凭借规模化生产能力、成熟的技术以及丰富的在轨验证经验，在星间激光通信产业链中扮演着不可或缺的 “压舱石” 角色，为行业的稳定发展提供了有力保障 。

3.2 第二梯队：潜力新星，细分赛道快速突围

在第一梯队企业光芒的映照下，第二梯队的企业犹如潜力新星，在细分赛道中奋勇突围。它们虽然整体规模与影响力暂时不及第一梯队，但凭借在特定领域的技术专长、灵活的市场策略以及快速的成长速度，正逐渐崭露头角，成为行业发展的新动力源，有望在未来实现跨越式发展，改写行业竞争格局。

3.2.1 腾景科技：光学元件黑马，扣非净利增速超 80%

腾景科技在成长速度方面表现亮眼，2023 - 2025 年营收复合增长率达到 30.96% ，扣非净利增速更是高达 82.20% ，在十家企业中位列第二，展现出强大的盈利能力与成长潜力。腾景科技的核心业务是精密光学元组件 ，这些产品看似不起眼，却是星间激光通信系统中不可或缺的基础部件。

在卫星激光通信领域，腾景科技已有小批量产品向客户交付并开展验证 。其产品在轻量化设计上表现突出，有效减轻了卫星载荷重量，符合卫星对设备轻量化的需求；同时，在高稳定性方面也有出色表现，能够在复杂的太空环境中保障通信系统的稳定运行 。随着星间激光通信市场的快速发展，以及上游元件国产化替代进程的加速，腾景科技有望凭借其技术优势与市场先发优势，在光学元件细分赛道实现快速增长 。

3.2.2 睿创微纳：红外模组跨界，技术协同赋能成长

睿创微纳在 2023 - 2025 年营收复合增长达到 21.28% ，保持着稳定的增长态势。其成长动力源于独特的技术跨界与协同效应。睿创微纳原本在特种芯片与 MEMS 传感器领域积累了深厚的技术实力 ，在此基础上，成功研制出专为空间激光通信场景设计的短波红外模组 。

这一跨界创新，将其在红外领域的技术优势延伸至星间激光通信领域。在核心业务方面，睿创微纳的红外热成像产品毛利率超过 50% ，为其带来了丰厚的利润回报，也为研发投入提供了坚实的资金支持。凭借技术协同带来的产品差异化优势，睿创微纳在空间激光通信市场中找到了独特的发展路径。市场对其未来成长也充满期待，2026 年净利润预测增速超过 52% ，成长潜力巨大 。

3.2.3 中润光学：资本联动，布局空间激光通信赛道

中润光学在 2023 - 2025 年营收复合增长为 20.01% ，扣非净利增速达到 51.24% ，展现出良好的成长势头。中润光学的业务主要集中在精密光学镜头领域 ，为了切入空间激光通信赛道，采用了独特的资本联动策略。通过润扬基金，中润光学持有蓝星光域股权 ，蓝星光域专注于激光通信产品研发，这一投资让中润光学间接涉足空间激光通信领域，分享行业发展红利。

中润光学在智慧监控业务中积累的光学技术，与卫星光学系统存在一定的技术相通性 。通过技术迁移，有望开发出适配卫星激光通信场景的光学产品。在资本与技术的双重驱动下，中润光学在空间激光通信赛道的布局逐渐清晰，未来成长值得关注 。

3.2.4 中科星图：投资卡位，天基互联 “生态玩家”

中科星图以 29.49% 的营收复合增长率，展现出稳健的成长步伐 。其核心业务围绕 GEOVIS 技术开发展开 ，通过构建数字地球平台，为用户提供天基大数据处理与应用服务。在星间激光通信领域，中科星图虽未直接参与硬件生产，却通过投资进行卡位布局。和生星图基金投资的中科际联，主营星间激光通信业务 ，中科星图借此间接参与到激光通信产业中。

中科星图拥有强大的天基大数据处理能力，未来有望与激光通信星座形成紧密的生态协同。激光通信星座负责数据的高速传输，中科星图则专注于数据的深度处理与应用开发，双方优势互补，共同构建天基互联生态系统 。市场对其成长前景十分看好，净利润预测增速超过 41% ，在天基互联生态构建中具备巨大的发展潜力 。

3.3 第三梯队：配套选手，细分领域稳步推进

第三梯队的企业作为配套选手，在细分领域默默耕耘、稳步推进。它们虽然在成长速度与市场影响力上暂时落后于前两个梯队，但在各自擅长的细分领域精耕细作，凭借独特的技术优势与产品特色，为星间激光通信产业链的完善贡献着力量。随着行业的发展，它们有望在细分市场中进一步拓展份额，实现自身价值的提升，成为行业发展的重要支撑力量 。

3.3.1 航天环宇：宇航配套，激光通信 “幕后支撑”

航天环宇在 2023 - 2025 年营收复合增长率为 11.36% ，保持着稳定的增长态势。其业务主要聚焦于宇航产品、卫星测控设备 ，为星载激光通信产品提供重要配套。在利润结构中，宇航及通信产品的利润占比达到 48.63% ，毛利率高达 54.59% ，是公司的主要利润来源 。

航天环宇在技术上偏向于航天装备配套，在卫星载荷集成方面积累了一定的技术与经验 。不过，目前其激光通信核心产品在业务中的占比仍相对较低 。随着星间激光通信市场的不断扩大，航天环宇有望凭借其在宇航配套领域的深厚积累，进一步拓展激光通信相关业务，提升核心产品占比，实现业务的转型升级与快速发展 。

3.3.2 锐科激光：光源切入，依托股东资源蓄力

锐科激光目前营收复合增长暂时为负 ，但市场对其未来发展充满期待，净利润预测增速超过 59% 。锐科激光依托大股东航天三江丰富的航天体系资源 ，在空间激光通信领域布局高功率激光器 。高功率激光器作为空间激光通信终端的关键光源，是实现高效通信的核心部件之一 。

在业务结构中，连续光纤激光器是锐科激光的主要利润来源，利润占比达到 72.31% 。未来，锐科激光有望借助股东的航天渠道资源，进一步切入卫星供应链，实现从光源提供商到卫星激光通信系统关键部件供应商的角色转变 。随着技术的不断突破与市场份额的逐步扩大，锐科激光在星间激光通信领域有望实现业务的重大突破与快速增长 。

3.3.3 金橙子：快速反射镜，细分部件卡位

金橙子在 2023 - 2025 年营收复合增长率为 - 3.44% ，业绩暂时出现下滑。其子公司萨米特主营快速反射镜 ，这一产品在激光通信 ATP 跟踪瞄准系统中发挥着关键作用 。在核心业务方面，金橙子的激光加工控制系统毛利率接近 70% ，展现出较强的盈利能力 。

金橙子的技术聚焦于精密控制领域 ，在激光通信核心部件快速反射镜上实现了小范围技术突破 。然而，目前其在激光通信领域的订单规模相对较小，市场份额也有待进一步提升 。未来，金橙子需要进一步加大市场拓展力度，提升产品性能与质量，以在激光通信细分部件市场中占据更有利的竞争地位，实现业绩的快速增长 。

四、 未来趋势

展望未来，星间激光通信将与 6G、AI 技术深度融合。6G 网络的建设需要星间激光通信提供高速、稳定的天基通信链路，实现空天地一体化的无缝连接；AI 技术则可用于优化通信链路的智能调度、故障诊断等，提升通信系统的效率与可靠性 。

在市场竞争格局上，“部件专精 + 系统集成” 的竞合模式将成为主流。部件企业专注于核心部件的研发与生产，提升产品性能与质量；系统集成商则整合各方资源，提供完整的解决方案。这种模式下，光迅科技、烽火通信等龙头企业将继续引领行业发展，它们在技术、市场、资金等方面的优势，使其在产业链整合与创新中发挥关键作用 。