【先赞后看，年入百万】文/徒步君定龙骑牛  编审/悠悠 美美

市场究竟在涨什么

黄金暴涨暴跌但依然新高，黄金高位盘整，韧性很强，预计短期也难出现暴跌情况。黄金继续新高，一方面是美元贬值（川宝支持），一方面是外面不太太平。

值得玩味的是，沪深300背后的ETF规模大幅下降。

根据iFind数据，近一个月只考虑申赎情况，跟踪沪深300指数ETF规模下降4000多亿，显然是某队为了“慢牛”有意为之；同期，中证1000指数ETF规模下降1000多亿；同期，上证50和科创50指数ETF规模分别下降700多亿和近500亿。中证A500的下降规模相对温和。

资产配置的最新看法

最近总是有朋友在后台问，如何配置资产，这里说说我的新想法。

金钱永不眠，它永远在寻找时代上升最快的“电梯”。所以，一代人有一代人的茅台。

“时代主电梯”，它们是驱动未来的核心产业，享受国家意志、资本涌入和估值溢价。这里应配置你的“梦想”仓位，追求长期复利增长。

传统的资产配置，教你如何在不同的资产类别（股、债、商品、现金）间分散。这没错，但远远不够。

真正的顶级配置，是财富在正确的时代趋势里分散。

这就像在1910年分散投资于最好的马车公司和新兴的汽车公司——方向错了，再分散也难逃被时代抛弃。

如何找到这部“电梯”？你需要看懂两层逻辑：

第一层逻辑：看懂权益资产价格是怎么涨起来的

任何权益资产的价格上涨，都离不开三层推动力，像火箭的三级助推：

第一级：基本面 —— 公司是否真的赚钱、成长？这是火箭的箭体，是基础。

第二级：资金面—— 整个市场是钱多还是钱少？央行“放水”，水涨自然船高。

第三级：情绪面—— 赚钱效应会吸引更多人疯狂涌入，就像火箭点火后的爆发推力。

后两级（水多和情绪热）往往互相强化，形成趋势。而最大的“水”，永远会流向社会发展最需要、最具未来的地方。

第二层逻辑：看清钱正在流向的“时代电梯”

过去的“电梯”是城镇化、是互联网。而今天和未来十年的“电梯”已经换乘，非常明确：

主电梯（进攻方向）：新质生产力。这包括：

AI与机器人（生产力的革命）

航空航天（太空经济的新边疆）

高端制造与国产替代（供应链安全的必须）

新能源与新型能源系统（发展的基石）

备用楼梯（防守方向）：高股息“收租”资产。包括那些增长慢、但盈利稳定、每年大方分红的企业（如部分公用事业、资源龙头）。它们不是用来快速爬升的，而是你穿越波动时的“安全绳”和“粮仓”。

当前政策强调的“反内卷”，恰恰是为了把资源从内耗的传统行业中挤出来，逼着钱和人去坐“新质生产力”这部新电梯，两者是一体两面。

普通人该如何操作？你可以把自己的投资组合想象成一张简单的四象限图，横轴是“时代新旧”，纵轴是“投资风格”。

$机器人ETF(SZ159770)$ $招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$沪深300ETF嘉实(SZ159919)$

Ps：投资有风险，决策需谨慎。任何决策都要建立在独立思考的基础上。

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