开篇破局 —— 双赛道共振，2025 年报预增黑马浮出水面

风口来袭：商业航天 + 人形机器人开启万亿级增量市场

站在 2026 年的科技浪潮之巅，商业航天与人形机器人这两大前沿赛道正以雷霆万钧之势改写着全球产业格局。2025 年，商业航天发射频次如火箭升空般激增，全球各地的航天企业争分夺秒，将一颗颗卫星送入苍穹，构建起星罗棋布的太空网络，从通信、遥感到导航，商业航天的触手正深入到生活的每一个角落。与此同时，人形机器人领域同样热闹非凡，研发成果如雨后春笋般不断涌现，从实验室的模型逐步迈向工业生产、家庭服务等实际应用场景，它们承载着人类对未来智能生活的无限遐想，也开启了一场全新的科技革命。

这两大赛道并非孤立发展，而是在政策与市场的双重催化下，形成了强大的协同效应。各国政府纷纷出台政策，大力扶持商业航天与机器人产业，为其发展保驾护航；市场资本更是敏锐地捕捉到其中的巨大潜力，数十亿甚至上百亿美元的资金源源不断地涌入，加速技术研发与产业化进程。这一热潮也带动了上游材料、芯片、精密部件等细分领域的爆发，犹如蝴蝶扇动翅膀，引发了一场全产业链的业绩狂飙。本文将聚焦沃特股份、昊志机电等 6 家年报预增企业，深挖它们在这场科技盛宴中的增长密码与赛道协同潜力，为投资者、科技爱好者们奉上一份极具价值的硬核参考。

核心标的清单：6 家预增企业抢占双赛道 C 位

在商业航天与人形机器人的万亿级市场角逐中，有 6 家企业脱颖而出，成功抢占双赛道核心位置，它们的 2025 年报业绩预增数据令人眼前一亮，成为市场瞩目的焦点。

沃特股份，作为特种材料领域的佼佼者，凭借液晶高分子（LCP）、特种尼龙、聚苯硫醚（PPS）等特种高分子材料，构建起强大的材料平台。这些材料具备轻量化、耐高温、低介电损耗等特性，广泛应用于商业航天的星载连接器、射频元件以及人形机器人的关节与结构件，为产品性能提升提供了关键支撑，助力公司实现业绩稳步增长，归母净利润预计同比增长 55.75% - 91.28% 。

昊志机电专注于精密主轴研发制造，在 AI 算力基础设施和消费电子升级带动下，其 PCB 专用加工设备及多类主轴产品销售收入大幅提升。在商业航天的航天器精密制造以及人形机器人的高精度运动控制环节，昊志机电的精密主轴发挥着不可或缺的作用，推动公司净利润预计增长 54.40% - 99.03%。

欧科亿作为硬质合金刀具头部企业，受益于制造业转型升级，数控刀具市场需求攀升，加之原材料价格上涨带动产品提价，实现量价齐升。在商业航天的航天器零部件加工、人形机器人核心零件制造中，其刀具凭借高精度、高耐用性，成为关键加工工具，预计归母净利润同比增长 67.53% - 91.96%。

成都华微身为特种芯片领域的重要企业，产品线覆盖可编程逻辑器件、数据转换器等多个系列。在商业航天领域，其抗辐照 FPGA 产品、高速高精度 ADC 产品为卫星数据处理与传输提供保障；在算力等新兴赛道也积极布局，成功承接多项国家重点科研项目，净利润预计增长 74.35% - 108.73%。

四维图新手握高精度地图这一关键技术，在商业航天的卫星导航应用以及人形机器人的路径规划、环境感知等方面意义重大，为智能出行与机器人智能决策提供基础支撑，2025年归母净利润同比预增108.23%-110.70%。

利亚德在智能显示领域深耕多年，Micro LED 等显示技术不断突破，产品广泛应用于各类场景。在商业航天的地面控制中心显示、人形机器人的人机交互界面等方面，利亚德的显示产品提供了清晰、逼真的视觉呈现，助力公司实现扭亏为盈，2025年归母净利润同比预增133.76%-142.72%。

六强深度拆解 —— 业绩亮点 + 赛道关联双透视

2.1 沃特股份：特种高分子材料龙头，绑定航天 / 机器人高端客户

2.1.1 业绩预增核心数据

沃特股份作为国内特种高分子材料领域的翘楚，2025 年业绩表现十分亮眼。公司预计全年实现归母净利润 5700 万元 - 7000 万元，同比大幅增长 55.75% - 91.28% ，这一增长幅度远超行业平均水平，彰显出公司强劲的发展势头。扣除非经常性损益后的净利润为 2800 万元 - 3500 万元，同比增长 0.62% - 25.77%，尽管扣非净利增幅相对较小，但依然保持着稳定的增长态势，反映出公司主营业务的稳健性。此外，公司在 2025 年完成对华尔卡密封件制品（上海）有限公司的收购，这笔交易产生了 2300 万 - 2600 万元的负商誉，进一步增厚了公司的利润，成为业绩增长的又一重要助力。

2.1.2 增长引擎与赛道协同逻辑

沃特股份业绩增长的核心动力源于其特种高分子材料业务的蓬勃发展。公司重点布局的 LCP、PPS 等材料，在商业航天和人形机器人领域找到了广阔的应用空间。在商业航天领域，卫星的小型化、轻量化需求促使其结构件和电子部件必须采用高性能材料，沃特股份的特种材料凭借优异的电气性能、机械性能和耐环境性能，被广泛应用于卫星的天线、结构框架、电子封装等关键部位，保障卫星在复杂的太空环境中稳定运行。例如，其 LCP 材料制成的高频连接器，能够有效降低信号传输损耗，确保卫星通信的高效稳定；PPS 材料用于制造卫星结构件，不仅减轻了重量，还提高了结构强度和耐高温性能。

在人形机器人领域，为了实现机器人的灵活运动和高效工作，轻量化设计至关重要。沃特股份的特种尼龙等材料，具有高强度、低密度的特点，被应用于人形机器人的关节部件、外壳等，有效减轻了机器人的自重，同时提高了其运动的灵活性和响应速度。以某款热门人形机器人为例，其部分关键结构件采用沃特股份的特种材料后，重量减轻了约 20%，而强度却提升了 30%，大大提升了机器人的整体性能。

公司自主构建的 “聚合 - 改性 - 成品制造” 一体化技术链条，是其在高端材料市场竞争中的核心优势。这一技术体系使公司能够实现从原材料到最终产品的全流程自主控制，不仅保证了产品质量的稳定性和一致性，还大幅缩短了产品研发周期，能够快速响应客户的个性化需求。在国产替代的大背景下，沃特股份凭借这一优势，成功切入多个高端领域，与全球知名企业建立了长期稳定的合作关系，充分受益于高端材料国产替代的浪潮，未来业绩增长空间十分广阔。

2.2 成都华微：特种芯片领军者，航天级产品打破国外垄断

2.2.1 业绩预增核心数据

成都华微在 2025 年交出了一份令人惊艳的成绩单。公司全年预计实现归母净利润 2.13 亿元 - 2.55 亿元，同比增长幅度高达 74.35% - 108.73%，这样的增长速度在特种芯片行业中名列前茅。扣非净利润的表现同样出色，增幅达到 108.86% - 151.09%，充分证明了公司主营业务的强劲增长动力。尤为值得关注的是，第四季度单季净利润环比大幅增长 458% - 614%，创下历史新高，这一数据不仅反映出公司在第四季度业务的爆发式增长，也显示出公司发展的良好态势在持续加速。

2.2.2 增长引擎与赛道协同逻辑

成都华微的业绩腾飞，离不开特种集成电路市场需求的爆发以及公司自身强大的技术实力。随着商业航天、国防军工等领域对芯片国产化需求的不断提升，特种芯片市场迎来了黄金发展期。成都华微作为行业内的佼佼者，凭借多年的技术积累和研发投入，成功承接了多项国家重点科研项目，这些项目不仅为公司带来了可观的收入，还进一步提升了公司的技术水平和行业影响力。

在商业航天领域，公司的抗辐照 FPGA、TSN 网络交换板卡等产品成为关键技术支撑。抗辐照 FPGA 能够在强辐射的太空环境中稳定运行，确保卫星数据处理和通信的可靠性，有效解决了我国商业航天发展中面临的芯片 “抗辐照” 难题，打破了国外在该领域的长期技术垄断。例如，在某新型卫星的研发中，成都华微的抗辐照 FPGA 芯片被应用于卫星的数据处理单元，成功经受住了太空辐射的考验，保障了卫星的稳定运行，为我国商业航天的发展做出了重要贡献。

TSN 网络交换板卡则满足了商业航天对高速、实时、可靠数据传输的需求，为卫星通信网络的构建提供了高效解决方案。在人形机器人领域，公司推出的边缘计算 AI 芯片，能够实现机器人视觉识别、环境感知等功能的快速处理，为人形机器人的智能化发展提供了核心算力支持。凭借这些前瞻性的技术布局，成都华微在商业航天与人形机器人两大热门赛道中占据了重要地位，打开了长期的成长空间，未来有望持续受益于行业的快速发展。

2.3 昊志机电：精密主轴龙头，AI 算力 + 机器人驱动业绩飙升

2.3.1 业绩预增核心数据

2025 年，昊志机电在精密主轴领域持续发力，业绩实现了大幅增长。公司预计全年归属于上市公司股东的净利润为 1.28 亿元 - 1.65 亿元，同比增长 54.40% - 99.03%，这样的增长幅度在行业内处于领先水平。扣除非经常性损益后的净利润增幅更为显著，达到 79.77% - 163.19%，表明公司核心业务的盈利能力得到了大幅提升，经营质量显著改善。从数据上看，昊志机电在 2025 年成功实现了业绩的质的飞跃，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。

2.3.2 增长引擎与赛道协同逻辑

昊志机电业绩增长的主要驱动力来自于 AI 算力基础设施的快速发展以及人形机器人市场的兴起。随着 AI 技术的广泛应用，数据中心、云计算等 AI 算力基础设施建设需求激增，带动了 PCB 专用加工设备市场的繁荣。昊志机电作为精密主轴领域的龙头企业，其 PCB 钻孔机、成型机主轴凭借高精度、高稳定性等优势，受到市场的广泛青睐，销售收入同比大增 83.99%，成为公司业绩增长的重要引擎。

在人形机器人领域，精密主轴作为机器人关节驱动部件的核心组件，对机器人的运动精度和稳定性起着关键作用。昊志机电凭借多年在精密主轴领域的技术积累，成功开发出适用于人形机器人的高精度主轴产品，随着国产替代进程的加速，公司产品逐渐在国内人形机器人市场中占据一席之地。公司不断加大技术创新投入，提升产品性能和质量，同时通过规模化生产降低成本，进一步提升了产品的市场竞争力，推动毛利率稳步提升，为公司业绩增长筑牢了根基。随着 AI 算力和人形机器人市场的持续扩张，昊志机电有望凭借其技术和市场优势，实现业绩的持续高速增长。

2.4 欧科亿：硬质合金刀具龙头，量价齐升切入航天机器人精密加工

2.4.1 业绩预增核心数据

欧科亿作为硬质合金刀具行业的领军企业，2025 年业绩表现十分出色。公司预计全年实现归母净利润 9600 万元 - 1.1 亿元，同比增长 67.53% - 91.96%，展现出强劲的增长态势。扣除非经常性损益后的净利润增幅更为惊人，达到 135.83% - 185.28%，这表明公司主营业务的盈利能力得到了显著提升，市场竞争力进一步增强。在业绩预增的同时，公司高管还同步抛出 1000 万 - 2000 万元的增持计划，这一举措充分彰显了公司管理层对公司未来发展的坚定信心，也向市场传递出积极的信号。

2.4.2 增长引擎与赛道协同逻辑

欧科亿业绩增长的背后，是原材料价格上涨与市场需求增长共同作用的结果。2025 年，硬质合金刀具的主要原材料碳化钨、钴粉价格大幅上涨，在成本压力下，公司凭借自身的规模优势和市场地位，成功实现了产品的提价，有效传导了成本压力。公司数控刀具产业园的产能逐步释放，产品产量大幅提升，实现了量价齐升，推动业绩快速增长。

在市场拓展方面，欧科亿积极布局高端制造领域，尤其是商业航天和人形机器人精密加工市场。在商业航天领域，航天器零部件的加工精度要求极高，欧科亿的硬质合金刀具凭借其高精度、高耐磨性，能够满足航天零部件复杂的加工工艺要求，成为航天企业的重要合作伙伴。在人形机器人领域，机器人核心零件的加工同样对刀具性能提出了严苛要求，欧科亿通过不断研发创新，推出了一系列适用于人形机器人零件加工的刀具产品，成功切入这一新兴市场。随着我国制造业转型升级和高端装备国产化进程的加速，欧科亿有望在高端制造领域持续发力，实现业绩的持续增长，为公司股东创造更大的价值。

2.5 利亚德：LED 显示巨头，AI + 视效赋能航天机器人场景落地

2.5.1 业绩预增核心数据

2025 年，利亚德成功实现了扭亏为盈，业绩表现令人瞩目。公司预计全年实现归母净利润 3 亿元 - 3.8 亿元，彻底摆脱了前一年的亏损困境，实现了业绩的大逆转。扣非净利润预计为 2.2 亿元 - 3 亿元，同样实现了扭亏为盈，这表明公司主营业务的盈利能力得到了显著提升。值得一提的是，公司经营性现金流净额约 11 亿元，同比增长 70%，这一数据反映出公司经营活动产生的现金流量充足，资金状况良好，盈利质量大幅改善，为公司未来的发展提供了坚实的资金保障。

2.5.2 增长引擎与赛道协同逻辑

利亚德业绩增长的关键在于其成功实施的 “AI + 显示 + 文旅” 战略。在 AI 技术的赋能下，公司的 LED 显示产品实现了技术升级和功能拓展，Micro LED 产品凭借其高亮度、高对比度、高分辨率等优势，在市场上获得了广泛认可，订单逆势增长。公司积极拓展海外市场，加大市场开拓力度，优化内部管理，使得海外营收占比首次超过 50%，成为公司业绩增长的重要支撑。

在商业航天和人形机器人领域，利亚德的产品同样找到了广阔的应用空间。在商业航天方面，公司为航天发射指挥中心提供的显示系统，具备高可靠性、高稳定性和高清晰度等特点，能够为航天任务的指挥决策提供精准的视觉支持。在人形机器人领域，利亚德的 AR 智能眼镜、AI 交互显示产品可应用于人形机器人的视觉交互模块，为人形机器人提供更加智能、便捷的人机交互体验。公司通过数字化管理，优化了生产流程，降低了运营成本，进一步提升了公司的盈利能力。随着 AI 技术的不断发展和应用场景的持续拓展，利亚德有望在 “AI + 显示 + 文旅” 的战略布局下，实现业绩的持续增长，打造公司发展的第二增长曲线。

2.6 四维图新：高精度地图龙头，卡位机器人导航与航天地理信息

2.6.1 业绩预增核心逻辑

四维图新2025年归母净利润同比预增108.23%-110.70%。作为国内高精度地图领域的领军企业，四维图新拥有丰富的地图数据资源和先进的地图绘制技术。其车规级导航技术经过多年的研发和实践，已经非常成熟，能够为智能汽车提供精准的导航服务。而随着人形机器人商业化进程的加速，自主行走导航系统成为机器人实现智能化的关键环节，四维图新的车规级导航技术可以顺利迁移至人形机器人领域，为人形机器人提供厘米级的高精度定位能力，帮助机器人实现自主路径规划、环境感知和避障等功能，从而在人形机器人导航市场中占据重要地位。

在商业航天领域，航天地理信息测绘服务是卫星应用的重要环节。四维图新凭借其在地理信息领域的深厚技术积累和数据处理能力，能够为商业航天提供高精度的地理信息测绘服务，满足卫星遥感数据处理、分析和应用的需求。随着商业航天市场的快速发展，对地理信息测绘服务的需求也在不断增加，四维图新有望凭借其技术优势，在这一领域获得更多的业务机会，从而推动业绩增长。

2.6.2 增长引擎与赛道协同逻辑

四维图新的业绩增长引擎主要源于其在智能驾驶高精度地图与芯片业务的深厚技术积累，以及在新兴领域的前瞻性布局。公司多年来深耕智能驾驶领域，与众多汽车厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的行业经验和大量的地图数据，这些数据和经验成为公司进军人形机器人和商业航天领域的宝贵财富。

在人形机器人领域，公司通过与机器人研发企业的合作，将高精度地图技术与机器人的感知、决策系统相结合，为机器人提供更加智能、精准的导航服务。在商业航天领域，公司与航天企业合作，利用其地理信息测绘技术，为卫星提供高精度的地面参考数据，提高卫星遥感数据的准确性和应用价值。随着人形机器人商业化落地的加速以及商业航天遥感数据处理市场的不断扩容，四维图新凭借其技术壁垒和先发优势，能够快速抢占市场先机，与头部机器人、航天企业的合作也将不断深化，业绩增长的确定性较强。未来，随着两大新兴赛道的持续发展，四维图新有望在这一过程中实现业绩的快速增长，成为商业航天和人形机器人产业链中的重要参与者。

双赛道投资密码：技术突破 + 国产替代双轮驱动

商业航天与人形机器人这两大前沿赛道，之所以能在资本市场掀起惊涛骇浪，背后有着深刻的投资逻辑。从核心增长动力来看，技术突破与国产替代宛如驱动行业前行的双引擎，缺一不可。

在商业航天领域，卫星的高性能化、小型化以及星座组网规模的不断扩大，对关键材料、核心芯片和精密部件的性能提出了前所未有的挑战。沃特股份的特种高分子材料、成都华微的抗辐照 FPGA 芯片等，正是通过技术创新，成功攻克了材料轻量化、芯片抗辐照等技术难题，满足了商业航天的严苛需求，打破了国外企业在这些关键领域的技术垄断，实现了国产替代，从而在市场中抢占了先机，获得了高额的市场份额与利润回报。

人形机器人赛道同样如此，机器人要实现高度智能化、灵活化的运动，离不开高精度的运动控制部件、先进的传感器以及强大的算力芯片。昊志机电的精密主轴、成都华微的边缘计算 AI 芯片等，凭借技术上的自主突破，解决了机器人关节运动精度、智能感知与决策等核心问题，替代了部分进口产品，在国产人形机器人崛起的浪潮中，充分享受了行业快速发展带来的红利。

这 6 家预增企业，无一不是聚焦细分领域的核心环节，凭借深厚的技术积累和持续的研发投入，构建起了极高的技术壁垒。一旦在技术上实现突破，成功切入行业供应链，便与下游客户建立起了紧密的合作关系，客户粘性极强。随着行业市场规模的快速扩张，企业能够凭借自身优势，不断扩大市场份额，实现业绩的高速增长，这便是双赛道投资的核心密码所在。