感觉经过这一段时间的压盘，部分蓝筹红利已经跌出了性价比
本周交易记录：
低位抄底（也可能是高位接盘）融创中国
当前仓位分布表
（港A）
（美股）
Part1：曲江新区与国联股份签约 打造陕西数字经济新高地
新闻：1月20日上午，西安曲江新区与北京国联视讯信息技术股份有限公司战略合作签约仪式在曲江新区管委会举行。曲江新区党工委书记王庆华、曲江新区管委会主任李铁军、国联股份首席执行官钱晓钧、北京信远合伙人万丽出席签约仪式。
国联股份是中国企业500强，以B2B为主，经营工业信息服务平台、工业电子商务平台和数字技术服务平台，2019年登陆上交所主板，被资本市场誉为“A股产业互联网第一股”。
在省市领导及相关部门的大力支持下，曲江新区与国联股份达成此次签约合作。双方将依托曲江新区“文旅产业+数字经济”的产业特点，积极发挥国联股份在工业电子商务、数字供应链、产业大数据等方面良好运营模式和丰富平台资源优势，通过在曲江电竞产业园落地国联股份陕西数字经济总部项目，带动更多产业链上下游企业集聚发展。
周末看到一个很有意思的说法，未来的房地产将会彻底失去投资属性，回归居住属性，取而代之的是算力城市将成主流，数据中心会抢占土地资源，替代房地产成为核心产业模式。
Part2：中坚科技，低位筹码较为集中
最近注意到一个现象，每当主力板块商业航天、AI应用出现比较大的回落的时候，那么一直处于较低位置的机器人板块就会承接一部分资金，出现异动，个人感觉市场资金还是比较认可机器人作为长期市场主线的，不过因为去年机器人走的过于亮眼的原因，现在需要在情绪上接受一段时间的震荡。
说回中坚，从筹码分布上看，当前筹码呈单峰密集形态，核心筹码集中于114.88元附近，收盘价111.95元略低于平均成本，短期浮筹占比低，而前期136-146元的高位筹码峰已大幅缩减、近乎消失。
Part3：爱齐科技亚太区战略投资部总监曹乐分享《消费医疗生态新趋势解析》，作为雍禾医疗小股东的一点看法
解析：曹乐指出，消费医疗是 “消费属性” 与 “医疗属性” 的融合体，既需遵循医疗领域的科学规范、政策监管与专业教育，又要满足消费场景下的体验优化、信任构建与价值感知，在健康消费需求升级与政策支持下快速崛起。
从政策环境看，国家多部门密集出台利好政策为行业保驾护航。《提振消费专项行动方案》部署城乡居民增收、服务消费提质等七大行动，将健康医疗纳入重点支持领域；《促进健康消费专项行动方案》明确 10 项任务，包括壮大新型健康服务业态、增强银发市场服务能力等；个人消费贷款财政贴息政策进一步覆盖健康医疗消费，单笔 5 万元以上重点领域消费可享贴息，降低居民健康消费成本。同时，“健康中国 2030” 规划纲要推进下，我国居民健康素养持续提升、人均预期寿命延长，2030 年预期人均预期寿命达 79 岁，健康需求从 “疾病治疗” 向 “主动健康管理” 延伸，为消费医疗奠定需求基础。
从社会经济因素看，人口结构变化与消费能力提升共同推动行业发展。渐进式延迟退休政策实施后，中老年群体对健康维护、慢病管理的需求增加；居民可支配收入增长叠加消费观念转变，“悦己型” 健康消费占比上升，口腔眼科、医学美容、健康体检等领域需求快速释放，消费医疗逐渐成为万亿级市场，展现出穿越经济周期的韧性。
比较认可现在健康需求从 “疾病治疗” 向 “主动健康管理”，拿雍禾来说吧，原先的雍禾基本上是只有植发业务的，患者脱发了才会来治疗，而现在，雍禾的植发养固（也就是所谓的主动健康管理）业务，已经占到了总营收的20%以上。
Part4：奖牌业务不是Keep的点缀，而是Keep的核心引擎
2024年，Keep奖牌业务收入4.37亿元，占总营收21%左右，实话实说，我觉得还是有更大提升空间的，一个是现在谷子经济火热，市场规模在不断扩大，另一方面，Keep的IP连锁属性确实很强，像什么鬼灭，spy family这些在年轻群体火热的IP，Keep都有相关的合作推出。
Part5：融创中国，让我冷静下来
反思，反思，为什么自己要买房地产企业？买之前有没有问自己现在的地产是否出清了？有没有问自己融创中国自身债务问题已经化解了？
反思，反思
Part6：证券ETF的浮盈已经快没了
没想明白，为什么现在市场成交量这么火热的情况下，证券却仿佛缺席了上涨行情一样
附一张来自中信建投的证券行业的经营业绩与股票市场活跃度的关系
Part7：DDC，开年新买400枚大饼
DDC开年新增持了400枚大饼，其创始人、董事会主席兼首席执行官朱嘉盈（Norma Chu） 在《2026 年致股东信》中表示：
“在机构参与的早期阶段，市场波动在所难免。但我们认为，真正为长期做好准备的企业，能够在波动中发现并把握机会。公司的核心方向始终是稳健推进储备扩展，在完善的治理体系支持下，持续打造具备长期竞争力的BTC储备。”
不管怎么说，对于一家囤币的公司来说，买币了就是一件好事，特别是在现在这个全球避险和风险资产一同疯涨而大饼明显滞后于两者涨幅的时候。
Part8：国金证券：关注矿场公司AI签单进展（此信息抄送嘉楠科技，灿谷）
公司新闻方面：财报季转型AI 数据中心的矿场利好频出。Galaxy Digital 获得ERCOT 额外批准增加830MW 电力，总体电力容量超过1.6GW。Riot 宣布与AMD 签署数据中心租赁协议，初期租约为25MW，10 年期租约对应3.11 亿美元合同总额，预计2026 年1~5 月交付。交易所也在向链上股权、股票、支付转型。Figure 2025 年第三季度营收为1.56 亿美元，同比增长54.8%。此外，公司宣布推出首个在公链上原生上市的股权交易平台OPEN，允许未上市股权上链、交易及借贷。Coinbase 计划未来几周向所有客户开放股票交易业务。Bakkt 拟收购支付基础设施提供商DTR。
投资建议：随着财报季临近，预计更多转型AI 数据中心的加密矿场将披露转型的进一步进展，关注近期有签约进展或者预期披露财报的公司、与谷歌相关方有合作的公司，以及有较多电力储备的公司。此外，也建议关注布局股票、股权上链机会的交易平台。
Part9:AI改变世界？还是涂鸦改变未来
消息分享：由告捷资本与蚂上创业营共同发起的「MASHANG DEMO TO DAILY（MSD2D）」第三期活动，将于 1 月 29 日 在杭州正式开启。
本期活动聚焦 AI 硬件领域，主题定为：「AI 硬件新物种，智能触手可及」。
作为全球领先的 AI 云平台服务提供商，涂鸦智能致力于将AI应用于生活，通过 AI Agent 开发平台、TuyaOpen 开源开发框架等通用 AI Agent 引擎，集成多模态AI能力，降低 AI 开发门槛，高效推进 AI 生活实现，加速AI与物理世界的深度融合。
本期 MSD2D 活动，涂鸦将以合作社区的身份，大力支持并深度参与其中。
长期以来，涂鸦智能持续为 AI 硬件开发者提供从设备接入、云端能力、AI 模型、应用开发到商业化落地的一站式支撑，帮助更多创新硬件产品真正走向规模化应用。
在 AI 硬件加速走向“实用化”的关键阶段，涂鸦希望与更多创业者、开发者、行业伙伴一起，把技术变成产品，把产品变成体验，把体验变成日常。
Part10：二手车行业需要一个标杆类的企业
之前有说过，我们国家的新车/二手车比例大约是 1:0.7，而其他国家的新车/二手车比例都在 1:2-1:3，我们的二手车销量比例相对较低，一方面跟我们的新车卖的便宜有关系，另一方面，也跟二手车行业水深，让消费者不敢买二手车有一定关系。
而如今优信率先打造仓储大卖场模式，建立统一的检测、定价、售后标准，把非标二手车做成标准化，是在推动行业走向规范。二手车行业亟需一家标杆企业引领，也期待优信能成为这样的一家标杆性企业，因为从当前的现状来看，优信是国内二手车企业中最可能做成标杆的一家企业。
