美凯龙(601828)1月23日公告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损150亿元—225亿元，上年同期归属于母公司所有者的净利润为亏损29.83亿元。公司2025年度的亏损主要缘于投资性房地产公允价值变动损失以及相关资产的减值损失。

美凯龙，是我长期关注并曾持有（周一的时候已清仓）的一只股票，理由也很简单，市净率低，几乎是A股市净率最低的一只股，因此也有了对其价值修复的一个期待。周五晚上看到美凯龙业绩预告消息的时候，便迫不及待的打开了公告，当看到“-225 亿元至-150 亿元”这一数字时，竟是一种莫名的喜悦，原因有二：一是自己此前的判断得到了验证；二是这支票大概率将会有低位入场的机会。那么如何看待这次业绩预告呢？

下面是我的一些分析与思考：

1、数据分析

-225 亿元至-150 亿元，对于一个当前总市值120亿的公司来讲似乎完全无法接受，甚至有人用“惊天大雷”来形容，但是

我想说的是，来股市是来挣钱的，不是来看热闹的，在喧嚣的评论中，要保持理性与清醒。美凯龙2024年末净资产是464亿，资产总额是1162亿。按照预告的上限亏损225计算，年报后，净资产依然有239亿，按照周五2.76的收盘价，对应市净率0.5，这个市净率依然优于A股对大多数的公司。再来看亏损原因，也很简单，就是房产减值。2025年的房地产境况，每个人都清楚，对于一个持有900多亿房地产资产的公司，资产减值200亿，是不是“情理之中，意料之中”？

2、后期策略

短期的冲击肯定是有的，但能跌到什么位置，这个真无法准确预判，连我这样的小散都在等机会抄底，大资金怎么可能放过这样的机会，就看什么价位出手了。最理想的状况，是能够把2.32的缺口补了，这样也有利于后期的上涨，但这需要当前价位下跌16%，我估计是很难到，下周看吧。

3、经验总结

美凯龙1月16号是先发布了业绩预亏的提示性公告的，当时只说了亏损，并没有提金额，对于这种“不寻常”的公告，如果多一分思考，那么对于这次200多亿的业绩预亏公告也就不那么意外了。上周的提示性公告发布后，股价并没有什么明显的下跌，也是给了足够的离场机会。

“机会是跌出来的”，在短期冲击造成的下跌之后，后期走势又将会是多空双方的一个激烈博弈，究竟鹿死谁手，我们拭目以待~