投资这事儿，说复杂，它确实涉及宏观经济、企业财报、甚至地缘政治；但说简单，它其实只考验三样东西：买入的价格、持仓的结构、持有的耐心。

抛开各种复杂的术语，普通人想在市场里赚到钱，核心无非是做好三件事。做好了，不敢说赚大钱，至少能睡个安稳觉，大概率跑赢通胀。

第一件事：管住手，别买太贵

好东西也得有好价格。茅台是好公司，但在2000元的时候买入，和在1000元的时候买入，结局截然不同。

很多亏损，不是因为买到了垃圾股，而是因为买得太贵。

怎么判断贵不贵？最直观的尺子是估值指标，比如市盈率。它衡量的是你投入的钱，上市公司要花多少年能赚到。

我们很难直接判断某个估值是高还是低，但通过对比历史可以看一个大概的水位。

以沪深300指数为例，回顾过去十年，它的平均市盈率大概在12倍左右。

如果当下的数值跑到了15倍、16倍，甚至超过历史上绝大多数时候，哪怕新闻里全是利好，你也得心里敲警钟：这里拥挤了，性价比低了。

反之，如果回落到9倍、10倍，那时候虽然市场看着冷清，反而是捡筹码的好时候。

除了看数据，还可以感受市场的情绪。

当办公室里聊的全是股票时，当爆款基金一日售罄、配售比例极低时，通常是市场情绪最亢奋的顶点。这时候进场，大概率是去站岗的。

不追涨、不抢热点，是保住本金的第一法则。正如霍华德马克斯所说，买好的不如买得好。在投资中，留出安全边际就是护城河。

第二件事：分散投资，承认无法预测

人性的弱点在于，总是高估自己的判断力，但市场专治各种不服。

大家可能听说过那位著名的上海建工老爷子。他对该上海建工股票极有信心，当年重仓买入，十多年来，涨了不卖，跌了用退休金补仓。

但不管你研究得多么透彻，逻辑多么严密，股价的走势却并不遂人愿，老爷子至今还在亏损中。

这个事情告诉我们，过度自信是投资的大忌。

即使你对某家公司如数家珍，也无法掌控宏观环境、行业政策或是市场情绪的突变。

一旦全仓押注，你的容错率就降为零。这不仅关乎钱包，更是一种巨大的心理折磨。

市场风格说变就变，普通投资者并没有预判风口的超能力。一旦重仓单一赛道，为了那可能的超额收益，你要承担的却是本金腰斩的风险。

承认我们无法预测，并不是软弱，而是成熟。

既然猜不准哪朵云会下雨，不如直接拥抱宽基指数。

最常见的就是市场指数。如沪深300、中证A500、恒生指数等，几乎覆盖了国民经济中所有的行业龙头，既有传统行业、也有新兴产业，不管哪个板块起来，它们都能分一杯羹。

只要经济保持增长，它们的长期趋势总是向上的。跟踪这类指数的指数基金很多，投资都很便利。

进一步，如果你相信某些特定的投资策略能获得比市场更好的收益，还可以投策略指数。

它们使用一些验证有效的策略来选股，通常也是覆盖多数行业的宽基指数，持仓很分散，也有相应指数基金。

比如，“价值成长”的代表中证红利质量指数（中证红利质量ETF 159209）以高分红为起点，高股息率锚定安全边际，并且选出盈利能力强且有一定增长性的优质企业，这也是2025年A股唯一涨幅超20%的红利类指数；

“盈利质量”的代表800现金流指数（800现金流ETF 159119）选取现金流创造能力强的股票，聚焦公司自由现金流，即剔除了资本开支后，真正能自由支配、用于分红或再投资的真金白银；

“深度价值+防御”的代表恒生港股通高股息低波动指数（港股红利低波ETF 520550）则投资港股市场的超高股息、低波动的股票，追求高当期现金回报，并通过低波动控制回撤，提供“类债券”的体验。

做好分散，放弃梭哈暴富的幻想，也规避了一把归零的风险。

第三件事：用长钱，慢慢熬

股市短期是投票机，长期是称重机。

短期来看，股价波动充满了随机性，受情绪、消息影响极大，几乎无法预测。你今天买入，明天是涨是跌，跟抛硬币的概率差不多。

但如果把时间拉长，确定性就会大幅提升。

有机构做过测算，统计过去15年偏股混合型基金指数的表现。

如果你只持有一个月，亏损的概率很高；持有1年，赚钱的概率大概在60%左右；但如果持有时间拉长到3年以上，获得正收益的概率能提升到80%甚至更高。

所以，这一条的核心在于：务必只用长钱投资。

什么叫长钱？就是这笔钱在未来三年内，你不需要拿它去付首付、不需要拿它去交学费、也不需要拿它应对突发的医疗支出。

资金是长期的，你的心态才能是长期的。如果这笔钱下个月就要用，遇到这周市场大跌，一定会焦虑得睡不着觉，很容易在底部恐慌割肉，错失时机。

耐心是投资中最为可贵的品质，只有长期投资，才可能享受复利的奇迹。

投资不是比谁更聪明，而是比谁更少犯错。

看估值、看热度，帮我们在大概正确的时机进场，避免买太贵的问题；
选宽基、选策略，帮我们在不确定的市场里降低风险，解决过于集中的问题；
用闲钱、长期拿，帮我们忽略市场的波动，解决拿不住的问题。

当我们不再最求“暴富”，而是尊重常识、敬畏概率时，投资这件看似复杂的事，或许可以简单许多。

$中证红利质量ETF(SZ159209)$$800现金流ETF(SZ159119)$$港股红利低波ETF(SH520550)$