CME突然出手，一个月内接连上调白银等品种的履约保证金。而且，第二次上调履约保证金的品种扩散到黄金、锂等多个品种。换言之，第二次上调履约保证金对市场的影响更大，覆盖的品种更广。

针对这一次白银黄金价格的下跌走势，CME出手只是下跌行情的导火索。但是，从本质上分析，与前期涨幅太大，市场获利回吐压力增加等因素有关。

判断白银黄金是否已经步入熊市，最有效的判断指标是白银黄金价格是否已经跌入熊市行情。一般来说，当价格从最高位下跌超过20%，意味着该投资品种从牛市开始转为熊市。白银与黄金价格自高位下跌不到10%的空间，意味着目前仍然处于多头行情，仍不属于熊市调整阶段。

只要牛市行情仍在，那么资源股依然具备一定的想象空间。在白银与黄金大跌的背后，笔者选择继续加码中欧资源精选混合发起C $中欧资源精选混合发起C(OTCFUND|023037)$。加码的逻辑是只要牛市仍在，那么任何一次大跌行情，都可能是比较好的抄底机会。

作为抄底周期股的投资品种，中欧资源精选混合发起C的周期属性显著，而且龙头配置突出。一旦周期行情再次启动，对配置龙头周期股的基金，将会成为直接的受益对象。

值得一提的是，该基金涵盖了A股港股的资源龙头公司，持仓兼顾估值安全边际与成长弹性。在同类型的基金之中，中欧资源精选混合发起C具有更好的竞争力。

利空突袭引发白银黄金价格大跌，但一两天的大跌，仍未改变市场的运行趋势。只要牛市行情仍在，上涨趋势依然健康，那么短期急跌未必是坏事。

美元指数持续低迷、全球通胀再度升温，对资源股来说，上涨的底层逻辑仍未发生实质性的改变。什么时候美元指数开始步入新一轮的回升周期、核心周期板块跌破了牛熊分界线，那么这个时候需要引起投资者的警惕。

CME在一个月内接连出手，或预示着当前白银黄金已经存在一定的投资风险，短期调整或不可避免。但是，在上涨底层逻辑仍未发生实质性变化的背景下，核心资源行业的投资价值依然存在，对投资者而言，在设置好必要的止损点前提下，逢低择机布局核心资源板块，2026年依然具有一定的想象空间。

股市有风险，投资需谨慎，观点不作为买卖的依据。$中欧资源精选混合发起A(OTCFUND|023036)$#银价上演“疯狂星期一”：倒车接人or见顶信号？##铜价创历史新高！有色金属概念股持续活跃#