盘中题材：

在推动人工智能之后 特朗普政府开始关注机器人

微软据称削减AI产品销售目标 巨大投入或仍难撬动客户钱包

李强主持国务院专题学习：新型城镇化发展空间仍然很大

两部门发文促进文旅与民航业融合发展 激发冰雪旅游等多个细分市场增长潜力

大摩调查：高达62%中国企业或在三年内采用人形机器人

豆包手机售罄后或26年底才有货

体育总局印发《关于进一步推进篮球改革发展的意见》的通知

卫星互联网产业生态大会将于12月4日-5日在上海举行，会议内容包含“千帆星座”全球战略合作协议签署。垣信卫星牵头的“千帆”星座，又称“G60 星链”计划，计划分三步在2030年底完成约1.5万颗卫星部署

OpenAI创始人奥尔特曼曾多次表示有意在太空建设数据中心

摩尔线程公告将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市

主题挖掘：

【人形机器人】特朗普押注机器人点燃超级风口

据媒体报道称，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始将目光转向机器人。此前，美国商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面，并“全力以赴”加速该行业的发展。特朗普政府正在考虑明年发布一项关于机器人技术的行政令。据报道，一位知情人士透露，交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组，可能在年底前公布。受此影响，隔夜美股的机器人概念股表现强势，iRobot收涨73.85%，ServeRobotics收涨18.24%。

天风证券指出，此次催化大超预期，将美国对机器人的重视程度从科技巨头均下场入局上升至政府层面的明确支持，并且行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑在于制造业回流，美国商务部表示“致力于发展机器人和先进制造业，因为它们对于将关键生产带回美国至关重要”。站在全球层面看，美国此举实锤佐证机器人赛道军备竞赛属性，期待后续国内政策端出惊喜创造下一个电动车神话。

附相关概念股：

绿的谐波：公司是国内谐波减速器龙头，产品已通过特斯拉及Figure AI等国际头部机器人企业认证，其独创技术使谐波减速器测试寿命显著提升且成本优势明显，在人形机器人关节模组中具有关键作用。 

江苏雷利：公司专注于空心杯电机、线性运动模组等机器人核心部件，产品已实现小批量出货并与智元机器人等客户形成稳定订单，其在灵巧手技术领域布局深入，自由度达到较高水平。 

步科股份：公司聚焦无框力矩电机和中空驱动器等产品，已向海内外头部客户实现小批量及大批量交付，预计明年进入大规模放量阶段，其无框力矩电机出货量同比大幅增长。 

震裕科技：公司已开发完成人形机器人所需的整套丝杠标品，行星滚柱丝杠产品已通过客户性能测试并进入小批试制阶段，虽然当前业务规模较小但未来增长潜力受关注。 

奥比中光：公司提供全技术路线3D视觉传感器方案，包括结构光、iToF等产品，可作为人形机器人的视觉感知系统，与微软合作的Femto系列相机已应用于机器人环境交互。 

伟创电气：公司推出覆盖灵巧手、关节模组等具身智能核心部件，面向人形机器人及协作类机器人场景，产品线完善且与行业头部客户合作紧密。 

蓝思科技：公司与国内外头部人形机器人企业合作，研发关节、灵巧手、躯干等结构件与模组，提供一站式垂直整合服务，切入机器人结构件供应链。 

正海磁材：公司产品高度匹配人形机器人空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，已与多家下游客户开展联合研发和供样工作，持续关注市场发展机遇。 

汉威科技：作为传感器领域重要企业，其产品可应用于机器人环境感知与数据采集环节，受益于人形机器人对传感技术的需求提升。 

亿嘉和：公司是华为云具身智能生态合作伙伴，推进电力巡检机器人并向消防、医疗等领域拓展，其产品AI情绪识别准确率较高并推动康养场景落地。 

天奇股份：公司向头部汽车集团交付具身智能机器人订单，开启工业场景小批量交付，并设立人形机器人事业部与银河通用合资推进应用。 

博众精工：公司为国际知名机器人企业提供组装工作台等生产辅助设备，未来定位服务消费级人形机器人客户，具备设备供应能力。

【铜】铜价飙涨创历史新高

近期伦铜期货价格呈强势突破态势，12月3日伦敦金属交易所（LME）三个月期铜日内大涨近3%，盘中一度触及11540美元/吨的历史新高，延续了11月以来的震荡上行格局。据悉，2025年以来伦铜期货价格累计涨幅达31%。受此影响，12月4日沪铜期货首次突破9万元/吨整数大关，盘中最高触及91450元/吨，收盘报90780元/吨，当日涨幅达2%。

摩根大通分析师表示，基于全球能源转型背景下电网投资加速和电动汽车渗透率提升，铜的供应缺口可能在2025年后持续扩大，这种结构性短缺将传导至铝等其他工业金属。预计2026年上半年铝价目标为每吨3000美元，较当前价格水平有约15%的上行空间。

附相关概念股：

北方铜业：公司是华北区域重要的阴极铜供应商，拥有完整的铜矿采选和冶炼产能，在铜价上涨周期中业绩弹性显著，近期市场表现活跃。

西部矿业：公司控股国内储量最大的单体铜矿——西藏玉龙铜矿，资源品位较高，主营铜、铅、锌等有色金属的采选业务，直接受益于铜价走强。

云南铜业：作为中铝集团旗下的铜业平台，公司拥有可观的铜矿资源储量和阴极铜产能，铜价上涨对其采选冶炼一体化业务形成积极拉动。

铜陵有色：公司是一家集采选、冶炼、加工于一体的综合性铜生产商，阴极铜产量在国内占有重要份额，铜价攀升对其经营业绩有正面影响。

白银有色：公司业务覆盖铜、铅、锌、金、银等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易全产业链，铜价上涨预期有助于改善其盈利水平。

河钢资源：公司通过控股南非Palabora矿业公司从事铜矿开采业务，在铜价持续创新高的背景下，其铜产品收益贡献有望提升。

楚江新材：公司是先进的铜基材料制造商，专注于铜合金板带材等产品，其废铜再生利用技术行业领先，受益于原材料价值重估。

精艺股份：公司业务涵盖精密铜管和铜管深加工产品的生产与销售，是国内重要的有色金属加工制造基地，铜加工业务随行业景气度提升而改善。

鹏欣资源：公司主要业务是铜的采选、冶炼以及销售，即采用先进高效的湿法冶炼技术将铜矿石转化为阴极铜产品，然后出售以获得盈利。

鑫科材料：公司主营业务为铜及铜合金带材、线材、辐照交联电缆、特种电缆等产品的研发、生产与销售，其产品在电缆、电气化铁路、新能源设备等领域有广泛应用。

锌业股份：公司通过收购宏跃北铜新增铜冶炼业务，延伸了有色金属产业链，有望在铜价上行周期中拓展新的盈利增长点。

金田股份：公司产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域，其绿色高端低碳再生铜产品销量增长显著。

【太空算力】太空算力加速催化

OpenAI创始人奥尔特曼曾多次表示有意在太空建设数据中心，据知情人士透露，奥尔特曼今年夏天曾接触至少一家火箭制造商——Stoke Space，双方在秋季加速了磋商进程。提议方案包括OpenAI对该公司进行系列股权投资，最终获得控股权。此类投资总额将达数十亿美元。此举将使他与埃隆·马斯克旗下的SpaceX展开竞争。据悉，OpenAI近几个月来就潜在交易进行了磋商，但最近OpenAI与火箭公司之间的谈判已不再活跃。

中信证券研报认为，算力卫星作为算力新基建，全球产业化进程逐步推进，国内政策细则出台引领。海外来看，科技巨头争相布局，太空算力逐渐成为共识。国内来看，算力星座发射加速，产业化进程加快。国家政策来看，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，细则进一步明确。建议关注算力卫星相关标的。

附相关概念股：

普天科技 公司作为“三体计算星座”项目的核心系统集成商，深度参与星间与星地通信链路、卫星载荷等关键环节建设。

雷科防务 公司在卫星测控导航和抗辐射电子器件领域具备技术优势，其地面配套业务对太空算力星座的稳定运行至关重要。

通宇通讯 公司是星载相控阵天线的核心供应商，其产品适配卫星组网需求，有望受益于算力星座的批量部署。

乾照光电 公司为国内航天级砷化镓太阳能电池领先供应商，为在轨算力卫星提供持续的能源支持。

臻镭科技 公司是卫星互联网领域的核心芯片供应商，产品覆盖特种射频芯片等关键元器件，与多家总体单位有合作关系。

上海瀚讯 公司作为相关星座通信分系统供应商及载荷设备核心承研单位，提供卫星通信载荷、信关站等关键设备。

霍莱沃 公司在卫星测量领域处于核心地位，有效解决了批量化生产中的高精度测量与快速验证等关键问题。

光迅科技 公司在星间激光通信领域技术领先，其高速激光通信模块是构建太空数据中心数据传输“血管”的关键。

英维克 公司将其先进的液冷散热技术跨界延伸至太空领域，成功攻克了卫星在轨运行时的散热难题。

顺灏股份 公司通过战略投资布局太空数据中心运营，直接参与千兆瓦级太空数据中心的建设项目。

开普云 公司与合作伙伴共同推进“星算计划”，研发搭载大模型的AI卫星产品并建设配套的地面算力中心。

上海沪工 公司具备商业卫星总装能力，在商业算力卫星制造领域经验丰富，能够满足星座组网的批量交付需求。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)