一、市场回顾与展望

昨日市场交投情绪明显降温，沪深两市成交额显著缩量约2800亿元，回落至1.59万亿元水平，主力资金全天呈现净流出态势。个股呈现普跌格局，下跌家数超过3700只，部分题材股出现跌停，显示局部抛压依然较重。市场重回地量观望状态，核心原因在于关键事件落地前，资金普遍选择谨慎：

外部政策悬而未决：美联储12月利率决议在即，市场对降息时点与幅度存在分歧，不确定性抑制风险偏好；

内部政策等待期：国内重要经济工作会议临近，市场静待更明确的政策定调与方向指引；

资金行为趋于保守：在上述宏观信号明朗前，增量资金入场意愿不足，市场大概率延续区间震荡、结构性轮动的格局。

二、板块热点聚焦

市场热点快速轮动且缺乏持续性。传媒影视、电池、有色金属等板块受消息刺激呈现脉冲式上涨，但未能形成板块合力与延续性，其性质更多为过渡性题材。当前资金抱团方向仍集中于具备强逻辑的 AI产业链及部分政策驱动的区域/题材（如海南、福建、流感防治），但核心主线依然清晰：

AI硬件与谷歌链：作为市场人气核心，代表高标赛微电子（趋势中军）、道明光学（短线先锋）虽出现分化，但板块首次分歧后往往孕育趋势性机会。

端侧AI（AI手机/PC）：产业落地进程明确，是AI从云到端的关键场景，持续获得资金关注。

AI应用：经历连续调整后，盘面已显现出一定的抵抗与承接力度，技术性反弹与资金回流概率增加。

国产替代（半导体材料、信创）：具备中长期政策支撑，是市场震荡中具备防御性的进攻方向。

操作上，对于新热点需重点观察其板块效应与延续性，两者缺一则预期不宜过高。主流方向的分歧回调，通常构成布局机会。

三、短线机会掘金

1. 浪潮软件（600756）

核心逻辑：公司是AI政务与信创领域的核心标的，其自主研发的InCloud AIOS平台作为“融合型AI底座”，兼容国内外主流算力硬件，为政企客户提供自主可控的智能化转型解决方案，卡位优势显著。

走势分析：股价近期脱离底部平台后呈现巨量换手与强势震荡，盘中深跌均有资金积极承接，韧性十足。目前可视为主升浪中的首次强分歧，通常并非行情终点。若后续能再次放量站稳25元关键价位，则有望开启新一轮上涨空间。

支撑因素：数字政府建设与信创政策持续深化，公司作为行业龙头直接受益。

2. 中兴通讯（000063）

核心逻辑：公司是AI手机产业链核心参与者，与字节跳动等头部厂商深度合作，其部分核心器件已进入华为、荣耀等主流手机供应链，实质性受益于端侧AI硬件升级浪潮。

走势分析：AI手机题材昨日爆发后今日迅速分化，显示行情演绎尚不充分，资金预期并未形成一致。作为有扎实产业地位的合作方，后续资金存在回流预期，趋势有望在震荡中延续。

支撑因素：AI手机渗透率提升趋势明确，公司技术积累与客户资源深厚。

四、持仓策略与应对

标的逻辑概要操作建议英维克液冷散热龙头，中长期受益于算力基建投入周期，逻辑扎实。但短期受制于市场整体量能，股价呈现区间震荡格局。若持续缩量震荡，出于资金效率考虑可适度调整；放量突破区间则持有。广和通AIoT通信模组核心供应商，为AI手机、PC、智能家居等终端提供“连接+AI”能力，处于产业风口。走势上呈现持续放量攀升，趋势动能强劲。作为板块中军，量价关系健康，建议继续持有。蓝色光标AI营销与智能体业务已进入业绩兑现期，增长明确。股价处于上升趋势中的良性回踩阶段，分时显示承接有力，调整接近尾声。持股等待趋势修复，当前位置具备配置价值。同益股份光刻胶国产替代逻辑具备长期性与确定性，非短期主题。近期量能显著放大，资金关注度持续提升。趋势维持，可在震荡整固中持有，看好重心逐步上移。超图软件GIS软件龙头，深度参与智慧城市、实景三维中国等项目。技术面已回补前期缺口并出现反弹，释放部分风险。若后续成交量无法有效放大，则考虑调仓；出现放量信号则可持有。$超图软件(SZ300036)$$同益股份(SZ300538)$$蓝色光标(SZ300058)$

五、总结

当前市场处于典型的事件驱动型观望期，指数层面难有趋势性行情，但结构性机会始终存在。操作上应控制仓位、聚焦主线，牢牢把握 AI产业链（硬件、端侧、应用） 与 国产替代 两大核心方向，利用市场震荡对逻辑正、趋势好的标的进行择优布局，避免追逐缺乏持续性的脉冲题材。

风险提示：以上内容仅为基于公开信息的个人复盘与逻辑推演，不构成任何投资建议。市场有风险，投资决策需独立、审慎。