T链自10月以来，产业链反馈客户下达小批量订单，并且交期紧迫（11月底左右交付），V3甚至更新一代的机器人有望在未来展示。近期供应商反馈，11月底集中交付后组装。26年有望进入SOP量产阶段，当前时点机器人产业正处于“0-1”量产前夕。

此前9月供应商反馈T指引26H2开始周产1k，近期多家供应商反馈客户产能指引上调，26Q1达到周产3k，26年底产能继续往上，且需海外产能。产能指引上调也是客户对当前机器人产品力认可度的提升，以及对26年机器人产品采购需求的自信。此前宇树完成上市辅导，后续上市事宜推进有望刺激板块情绪，小鹏此前也预期26年量产，30年实现百万台销售目标。其他国内主机厂如小米、赛力斯等也在稳步推进，国产主机厂催化密集。

市场充分认知的Tier1仍然是重要配置，三花智控+拓普集团+浙江荣泰。

此外：1）旋转关节/减速器：斯菱股份+新泉股份，主业业绩支撑科达利。

2）微型丝杠/微型电机格局仍在变化，交易不是价格，而是格局的稀缺性，近期边际变化大的：恒立液压、北特科技、震裕科技等。

3）新材料方向，包括潜在的PEEK、MIM、镁铝合金件等，福赛科技，长盈精密，统联精密，恒勃股份。

4）电子皮肤/传感器技术路线仍未确定，T参与格局还比较好，目前主要是安培龙、汉威科技等。

机器人方向接下来催化比较多，尤其是宇树IPO预计在12月左右。$机器人ETF(SH562500)$周五长下引线并且放量，短期见底信号明显，如果机器人板块有预期的话，现在正是长线布局建仓的时机。

$三花智控(SZ002050)$$安培龙(SZ301413)$