在资本市场空头势力持续施压、股价承压的背景下，小米集团- W（01810.HK）近日果断出手，以IPO以来罕见的大手笔回购动作正面迎战，用真金白银传递对自身价值的信心，更凭借汽车业务里程碑突破与三季度亮眼财报，为这场“反空之战”注入强劲底气。

11月20日，小米集团披露最新回购动态，公司斥资5.07亿港元回购1350万股股份，回购价格区间为37.38-38.1港元。这一回购规模不仅是小米近期力度最大的单笔操作，直接打破了资本市场此前对小米的观望情绪。

资本市场的信心，终究源于企业扎实的业务基本面。就在大手笔回购的同一日（11 月 20 日），小米汽车迎来关键里程碑——第50万辆小米汽车在位于北京亦庄的超级工厂正式下线。自2024年3月28日首款车型SU7发布以来，小米仅用602天、不足20个月就达成这一目标，刷新全球新能源车企50万辆下线的最快纪录，远超行业平均水平。

更关键的是，汽车业务已从“增长引擎”升级为“盈利支柱”。11月18日小米发布的 2025年三季度财报显示，公司总营收达1131.21亿元，同比增长22.3%；经调整净利润 113.11亿元，同比激增80.9%。其中，智能电动汽车及AI等创新业务表现尤为亮眼：单季收入290亿元，同比增长199.2%，占总营收比重升至25.6%（去年同期仅 10.5%），更首次实现单季度盈利，经营收益达7亿元，毛利率提升至25.5%，远超行业平均水平。

面对空头压力，小米的“反击”并非孤军奋战。一方面，公司通过回购、业绩沟通会等方式加强与股东的互动，传递长期价值逻辑，呼吁股东关注业务基本面而非短期股价波动，形成“企业-股东”的利益共同体；另一方面，小米作为京津冀智能制造与新能源汽车产业链的“链主”企业，已带动300余家零部件企业协同发展。这种产业链协同效应，不仅筑牢了小米的业务护城河，更让市场看到其背后的产业价值支撑。

在这场“大战空头”的战役中，小米用业务实力证明“股价波动终将回归价值本质”，也为投资者提供了长期持有逻辑——当市场被短期情绪主导时，扎实的业绩与明确的增长路径，才是对抗空头的最有力武器。

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