近日，一则公告震惊锂电行业。

11月7日，天赐材料与国轩高科、中创新航签下长期供货协议，预计2026-2028年向其供应合计159.5万吨电解液，订单金额超400亿元。

在此之前，公司已锁定宁德时代、瑞浦兰钧等核心客户电解液订单，合计超140万吨。

要知道，就在2024年，天赐材料还深陷行业寒冬。如今公司订单扎堆落地，是偶然的时来运转，还是必然的厚积薄发？

核心底气：技术与产能支撑

能让电池厂商争相锁定长期合作，天赐材料的核心王牌，藏在六氟磷酸锂的技术突破中。

六氟磷酸锂，是电解液里的关键溶质，它在电解液中成本占比为53%，能提高其导电性能和稳定性，重要性不言而喻。

但六氟磷酸锂的生产技术长期被海外企业垄断，不仅价格昂贵，供应还极不稳定。

为打破卡脖子困境，2007年，天赐材料与北美专家签订协议，获得六氟磷酸锂生产技术的亚洲独家使用权。

经过潜心研发，公司于2011年在九江基地成功实现六氟磷酸锂自产，首年产量达82吨，摆脱对进口的依赖。

在此基础上，天赐材料创新研发出行业独有的，液态六氟磷酸锂生产技术。

相较于多氟多、天际股份等同行的固态工艺，液态技术省去结晶步骤，可直接将溶剂与六氟磷酸锂混合生产电解液。

通过使用液态技术，天赐材料可将电解液单吨成本控制在5万元左右，较行业平均成本低15%-20%。

凭借产品、技术优势，从2016年开始，天赐材料连续九年稳居全球电解液出货量第一，2024年全球市占率高达30%，领先于新宙邦、瑞泰新材等竞争对手。

而核心原材料的高度自供，更让合作稳定性大幅提升。

2025年上半年，天赐材料六氟磷酸锂自供率超98%，高纯碳酸锂更是实现了100%自供，这种“自给自足”模式让成本优势贯穿全生产环节。

即便2022-2024年行业下行，天赐材料电解液毛利率从38.55%下降至17.45%，但其2024年的毛利率水平，仍高于新宙邦、永太科技等同行，守住了盈利底线。

充足的产能，则为公司承接大额订单提供了坚实支撑。

目前，天赐材料已在广州、九江、天津等地建立生产基地，现有电解液年产能达86万吨。

2026年，江门20万吨项目将投产，摩洛哥15万吨一体化基地、北美20万吨项目也在加速推进，为其订单交付提供坚实保障。

能够签下大额订单，离不开天赐材料技术与产能的支撑，但令人好奇的是，订单为何会在这时扎堆签订呢？

周期反转：订单密集落地

订单密集落地的背后，是电解液行业触底回暖的明确信号。

2025年8月初，作为电解液核心成分的六氟磷酸锂，价格还停留在5万元/吨的低点，到了11月初就飙升至12万元/吨，增幅高达140%。

这轮涨价，是供需关系调整的结果。

供给端，前几年低价竞争导致中小企业产能出清，头部企业扩产理性；需求端，动力电池与储能市场双增长，预计2026年全球锂电池出货量同比增速将达20%，需求持续旺盛。

原料价格上涨，已开始向电解液终端传导。天赐材料透露，其电解液报价与六氟磷酸锂价格挂钩，进一步印证了这一趋势。

供需反转之下，电池厂纷纷抢签长单，既能锁定采购价，规避后续涨价风险，又能保障核心材料供应不中断。

对天赐材料而言，这更是翻身的关键契机。

2020到2022年，随着新能源汽车需求爆发，电解液作为锂电池的核心材料，一度供不应求，价格飙升。

在旺盛的需求下，公司业绩也实现了迅猛增长。财报数据显示，2022年天赐材料实现营收223亿元，同比增长101%；净利润57亿元，同比飙升159%，风光无两。

而2022年之后，随着上游锂盐、六氟磷酸锂产能疯狂扩张，叠加下游新能源车增速放缓，电解液价格开始下降。

2022到2023年，电解液价格从4.83万元/吨降至2.3万元/吨，2024年进一步跌至1.38万元/吨，两年内降幅超70%。在这一趋势下，2024年天赐材料营收降至125.18亿元，净利润降至4.84亿元，净利润较2022年缩水超90%。

2025年，公司业绩终于出现了拐点。

随着电解液价格上涨，天赐材料业绩快速回暖。2025年前三季度，天赐材料实现营收108亿元，同比增长22%；净利润4亿元，同比增长24%。

随着电解液行业的触底回升，天赐材料实现了业绩的翻身，而最新斩获的400亿订单，将为它未来的业绩提供支撑。

前瞻布局：抢占未来赛道

即便手握400亿订单，天赐材料也深知行业竞争的残酷。

电解液行业进入门槛低、产品同质化严重，毛利率持续下滑的阴影始终存在。要想真正穿越周期，公司必须在守住基本盘的同时，抢占未来赛道。

在新型材料领域，天赐材料已率先发力。

公司研发的PEEK材料，可应用于电芯结构件改性，大幅提升电池性能，目前已进入中试验证阶段并获得小批量订单。

天赐材料新型锂盐LiFSI，已实现小规模量产，性能达到全球先进水平。截至2024年底，公司在江西九江有3万吨LiFSI产能。2025年5月，公司年产4万吨LiFSI项目通过审批，产能有望持续释放。

天赐材料更具前瞻性的布局，在固态电池领域。

作为锂电池的下一代技术，固态电池以固态电解质替代传统电解液与隔膜，安全性和能量密度大幅提升。

通过利用液态锂盐生产平台，天赐材料开发出了硫化锂路线的固态电解质，目前已进入中试阶段，公司正配合下游电池客户开展材料技术验证工作。

这一布局，恰好踩中了行业增长的节奏。

目前，宁德时代、比亚迪等公司正在推动固态电池的逐步量产。预计2024到2030年，国内固态电池市场规模将以50%的年复合增速扩张，从17亿元飙升至200亿元。

天赐材料手握400亿订单，同时已未雨绸缪，在新型材料、固态电池等领域，抢占下一代技术的先机。

结语

“创新所获得的收益，是对先行者的奖励。”

正如天赐材料董事长徐金富所言，随着新技术迭代加速，唯有既守住当下优势，又抓住未来机遇的企业，才能在行业重构中持续领跑。

对于天赐材料来说，400亿订单或许并非终点，更像是新的起点。在固态电池即将量产的前夜，天赐材料的突围之战，似乎才刚刚进入高潮。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨。