每日短评：2025.11.11

市场如期出现轮动，昨日科技整体偏弱，消费行业则出现了较大涨幅。

话说天下大势，合久必分，汾酒必喝。

目前，在整个A股，消费属于为数不多的低估板块，且整体低估的周期也已较久。

无论从深度、还是从长度，本轮消费的低估，都有了较高的安全边际。

当然，任何猜底的过程都会被打脸。所以，在针对行业投资时，注重安全边际、做好仓位管控、拉长定投周期，不要心急、也不要贪心。

1、从估值数据看

中证消费：成立于2009年7月，PE = 20.54，全历史14.98%；PB = 4.18，全历史26.36%，综合温度：20.67，处于低估边界。

消费龙头（50）：成立于2018年11月，PE = 18.73，全历史18.65%；PB = 4.07，全历史9.35%，综合温度：14.0，处于低估。（周期较短）

食品饮料：成立于2012年2月，PE = 21.29，全历史24.02%；PB = 4.58，全历史27.5%，综合温度：25.76，处于正常偏低。

2、从回撤深度看

中证消费：自2021年2月10高点回撤，至24年9月18日，最大回撤-58.69%，最大回撤天数1316天。

消费龙头（50）：自2021年2月10高点回撤，至24年9月13日，最大回撤-59.40%，最大回撤天数1311天。

食品饮料：自2021年2月10高点回撤，至24年9月18日，最大回撤-61.25%，最大回撤天数1316天。

自2021年2月10日高点至今，回撤时间已近5年，中证消费当前回撤仍高达-48.24%。

需要理解的是，当某个行业一切都向好的时候，机会也往往到了尾声。

不要挑战自己，配置高于择股，周期重于择时。

降低主观判断，放弃精准抄底，拥抱均值回归。

=============

数据整理不易，还望多多点赞支持！

$沪深300ETF(SH510300)$ $消费ETF(SZ159928)$ $消费50ETF(SH515650)$

风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请在做出投资决策前，仔细阅读并理解相关基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身情况，审慎决策。